hcdx聚和材料对日替代 受益于国产光刻机发

🍁聚和材料2025年并购SKE（SKC集团子公司）空白掩膜板，开始重点布局半导体材料。SKE主攻DUV领域的KrF/ArF PSM空白掩膜，具备14nm制程能力。SKE的掩膜产品已通过SK海力士的量产认证，是SK海力士的核心供应商之一。 🍁目前公司空白掩膜板仅在韩国有1万片产能，公司在积极导入国内客户且正在扩产，2027年建成国内2万片产能，远期规划总产能6万片。保守按照单价约3-4万元/片，6万片产能对应20亿收入，毛利率可达50%-60%高水平，具备10+亿业绩弹性。#高端空白掩膜板仍具备涨价弹性！# 🍁从需求弹性角度，2030年我国晶圆产能接近400万片/月，1万片晶圆制造需要50-200片空白掩膜板（精密制程对掩膜层数指数级提升），年化空白掩膜板需求约25-100万片，公司6万片供应具备充足上行空间！ 🍁从短期催化角度，海外SK等开始扩产，SKE作为供应商直接受益；国内光刻机加速国产化，国产光刻机为了增加曝光效果，需要更多的曝光次数，同样一片晶圆空白掩膜板需求增量更大！ 🍁日本豪雅、信越占了全球80%空白掩膜板份额，国产28nm空白掩膜板制造具备强稀缺性，公司已经具备14nm生产能力。类似三星扶持S&S Tech需要掩膜板本土化生产，我国半导体厂商也需要加速空白掩膜板国产化！ 🍁重点关注！