规模稳健扩张，利差彰显韧性

研报显示公司2026年上半年营收35.15亿元（同比+16.91%），归母净利润17.09亿元（同比+9.27%），总资产达1,855.16亿元（同比+15.30%），租赁资产规模达1,770.10亿元（同比+17.18%）。营收与利润增长源于“零售+科技”双领先战略，资产端投放扩容与负债端成本管控形成双向共振。利息收入51.25亿元（同比+17.63%），利息支出14.06亿元（同比+6.87%），成本收入比降至9.33%

报告指出新增租赁资产紧扣国家战略导向，优化“3+N”业务格局。交通运输、清洁能源、工业装备三大核心板块保持高增，融资租赁收入分别同比+42.19%、20.07%、12.16%。民生保障、现代服务等新兴赛道布局成效显著，个人汽车租赁业务收入同比+66.91%，境外业务收入同比+46.40%

报告重点分析了公司营收与利润增长的核心驱动因素，即“零售+科技”双领先战略的深度落地，以及资产端投放扩容与负债端成本管控的双向共振。此外，报告还分析了业务结构优化，特别是交通运输、清洁能源、工业装备三大核心板块的高增长，以及民生保障、现代服务等新兴赛道的布局成效

报告显示公司不良融资租赁资产率为0.89%（较年初微升0.01个百分点），拨备覆盖率达397.64%，拨备率3.53%（较年初略有回落），风险缓冲垫厚实。核心一级资本充足率达14.11%，资本实力充裕。公司具备良好成长性、卓越盈利能力、优质的资产质量和充裕的拨备

研报提示的风险包括政策风险、资产质量风险、利率波动、经济增速不及预期等。报告指出不良融资租赁资产率虽微升，但拨备覆盖率和拨备率仍保持较高水平，风险缓冲垫厚实，但需关注宏观政策变化和利率波动对行业的影响