铁合金日报-基本面改善叠加成本支撑，SM减仓反弹

铁合金日报|2026-08-18 基本面改善叠加成本支撑，SM减仓反弹 硅铁 【市场动态】 作者：李娟 1.宏观产业：国家统计局数据显示，7月我国粗钢产量7693万吨同比下降3.6%，1-7月累计产量57704万吨，同比下降3.1%。7月份，70个大中城市中，一线城市商品住宅销售价格环比总体上涨，二、三线城市环比下降，一二、三线城市同比降幅总体继续收窄。（资讯来源：Mysteel） 铁合金分析师 从业资格号：F0291072交易咨询号：Z0012479 2.硅铁期货：硅铁主力2611合约收于5974涨0.91%，资金净流入1.20亿元，增仓25195手，结算价5946。（数据来源：文华财经） 3.硅铁现货：硅铁现货价格偏强运行，72硅铁自然块报5500-5550元/吨，75硅铁自然块报5850-5900元/吨现金含税出厂。数据来源：Mysteel） 邮箱：lj@rongdaqh.com联系方式：1366936 2639 4.成本端：青海、宁夏硅石到厂价200-220元/吨，神府兰炭小料810-840元/吨，河北70#氧化铁皮730-750元/吨，预计8月电价偏强运行。（数据来源：中国铁合金在线） 【基本面分析】 1.供需：硅铁周度供需错配走扩，月度供应微宽松。Mysteel统计，上周全国136家独立硅铁企业样本开工率32.64%环比前一周减0.32%，日均产量15980吨环比前一周增1.27%，增量200吨。五大钢种70%硅铁周需求18408.2吨环比前一周减0.72%，全国硅铁周供应11.19万吨环比前一周增1.27%，供需错配走扩。铁合金在线统计，上周样本企业硅铁日产量15890吨较上期增加230吨，日产增加主要是宁夏三元上周复产1台，本周宁夏仍有复产预期。（数据来源：Mysteel） 2.库存：钢厂库存回升，硅铁厂库存微降，仓单库存低位。Mysteel统计，7月全国样本钢厂硅铁库存天数16.46天环比增加0.55%。上周全国60家独立硅铁企业样本库存量87830吨环比前一周减700吨。今日硅铁仓单4813张较上个交易日增加364张，仓单预报70张较上个交易日减少400张，交割库存低位。（数据来源：Mysteel、郑州商品交易所） 【总结】 1.观点：短期日线反弹压力增大，中期低位宽幅震荡。 2.核心逻辑： （1）电价稳中偏强，硅铁成本上移，亏损企业较多；（2）周度供需错配走扩，钢厂库存回升，硅铁厂库存微降，仓单库存低位；（3）长期反内卷和节能降碳政策底支撑，宏观政策强预期下关注甘肃硅铁厂和唐山钢厂复产预期。 锰硅 【市场动态】 1.宏观产业：中国煤炭运销协会数据显示，8月上旬，重点监测焦煤企业日均产量完成51.3万吨，环比7月下旬增长8.9%，同比下降6.7%。煤炭日均销量完成46.5万吨，旬环比下降0.5%，同比下降18.1%。陕西升级煤矿安全整治，榆阳区洗选煤企业开展停产排查，涉及产能超3000万吨。目前政策执行分化，未现全域关停，但供给收缩预期增强。（资讯来源：Mysteel） 2.锰硅期货：文华商品指数收在182.44涨0.95%，资金净流入10.9亿。黑色系普涨，锰硅主力2611合约收于5898涨1.24%，资金净流出4926万元，减仓16202手，结算价5884。（数据来源：文华财经） 3.锰硅现货：锰硅现货价格普遍上调50元/吨，6517北方市场报价5700-5750元/吨，南方报5750-5800元/吨现金含税出厂。（数据来源：Mysteel） 4.成本端：锰矿市场情绪跟随盘面继续好转，天津港半碳酸33-33.5元/吨度左右，加蓬报38元/吨度，South32报38元/吨度，CML澳块报40-40.5元/吨度。（数据来源：Mysteel） 【基本面分析】 1.供需：锰硅周度供需错配走扩，月度供应微宽松。Mysteel统计，上周全国187家独立锰硅企业样本开工率31.3%较前一周增3.13%，日均产量22920吨较前一周增480吨；五大钢种锰硅周需求162917吨环比前一周减0.23%，全国锰硅周供应160440吨环比前一周增2.14%，供需错配走扩。据小编线上调研，尽管盘面上涨，但大部分企业暂时没有复产计划，低产状态持续。（数据来源：Mysteel） 2.库存：钢厂库存下降，锰硅厂降库，仓单和预报降库。Mysteel统计，7月全国样本钢厂锰硅库存天数16.64天环比减少1.42%；上周全国63家独立锰硅企业样本库存量458000吨环比前一周减少5000吨。今日锰硅仓单62805张较上个交易日减少592张，仓单预报0张较上个交易日持平。（数据来源：Mysteel、郑州商品交易所） 【总结】 1.观点：短期日线反弹，中期低位宽幅震荡。 2.核心逻辑： （1）焦炭提涨预期仍在，港口现矿反弹跟进缓慢，主产区电价偏强运行；（2）周度供需错配走扩，钢厂库存下降，锰硅厂降库，仓单降库趋势；（3）长期反内卷和节能降碳政策底支撑，关注锰硅企业降库和锰矿止跌反弹的持续性。 （以上观点，仅供参考） 【免责声明及风险提示】 本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其他任何人士。如引用发布，须注明出处：融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告非期货交易咨询业务项下服务。本报告所载观点、结论及信息仅为对市场或相关标的的研究阐述，仅作参考之用，不构成任何形式的投资建议或交易决策依据，也不构成任何形式的保证或承诺。投资者应自主做出期货交易决策，不应以本报告取代其独立判断，并独立承担期货交易后果。 市场有风险，投资需谨慎。 《期货数据分析家》平台以海量期货数据为支撑，用科技构建多维分析工具，让客户彻底摆脱数据获取难，数据处理费时、费力等难题，轻松拥有全面智能的投研体验。目前手机端、电脑网页端均可访问使用，欢迎免费体验。 网页端，请电脑登录网址：https://dt.rongdaqh.com/index 手机端：请关注“期货数据分析家”公众号。