铁合金日报-锰矿现货强势，SM资金异动增仓反弹

硅铁

• 基本面分析：
  • 成本端：青海、宁夏硅石到厂价180-230元/吨，神府兰炭小料750-800元/吨，河北石家庄70#氧化铁皮1050-1090元/吨暂稳，硅铁成本暂稳运行，套保利润逐步修复中。
  • 现货市场：72硅铁自然块5800-6050元/吨现金含税出厂，75硅铁6250-6350元/吨现金含税出厂，江苏某钢厂硅铁采购价6520元/吨承兑较上一轮跌30元/吨，量600吨。上周硅铁日产量15125吨较上期增325吨，主要是内蒙古有金属硅厂转产高纯硅铁，陕西和新疆有工厂检修结束复产。
  • 仓单变化：硅铁仓单12660张环比增加242张，预报419张环比增加44张，合计65395吨环比增加1430吨。
• 技术分析：
  • 文华商品指数涨0.57%收在171.22，资金净流出6183万。黑色系普涨。硅铁主力合约收在6406，涨幅0.82%，资金流入2000万，增仓2400手，结算价6378。日K线收下引线小阳线并多头排列，KDJ线向上发散中略有阻力，1小时K线回调有支撑，短期偏强运行。
• 总结：
  • 观点：低位宽幅震荡，关注整数关口支撑和60周均线附近压力。
  • 核心逻辑：
    1. 兰炭仍有降价预期，硅铁成本上移后暂稳运行，部分产区盘面利润修复中；
    2. 供应逐步修复，但需求仍维持下降，供需错配走扩；
    3. 宏观强预期仍在，股期共振但期市涨势略缓。

锰硅

• 基本面分析：
  • 锰矿：UMK2月对华锰矿Mn36%南非块报价4.0美元/吨，环比上涨0.1美元/吨。天津港加蓬块报涨至45-47元/吨度，Mn45%成交44.2元/吨度，Mn49%成交47元/吨度；南非半碳酸报36元/吨度，Mn36.6%Fe5.4%成交34.8元/吨度，Mn36.7%Fe4%成交35元/吨度；澳块报涨至45-47元/吨度，Mn43%成交44元/吨度。
  • 锰硅现货：6517北方报5950-6050元/吨现金含税出厂，南方报6050-6150元/吨现金含税出厂，零售成交跟进中，低价采购难度增加。南方工厂计划本月20日后将陆续减产，内蒙产业区盘面利润修复中。钢厂方面，河钢尚未最终定价，目前最新钢招出价尚未跟上期货涨幅，关注涨幅情况。
  • 仓单变化：锰硅仓单80917张较上个交易日增加857张，仓单预报3002张较上个交易日减少543张，合计419595吨环比增加1570吨。
• 技术分析：
  • 锰硅主力涨2.79%收于6482，资金流入2.11亿，增仓29644手，结算价6438。日K线收大阳线且站上60日均线，KDJ线向上发散，1小时K线偏强运行，周期共振走强，增仓中反弹信号持续。
• 总结：
  • 观点：低位宽幅震荡，关注整数关口支撑和60周均线附近压力。
  • 核心逻辑：
    1. 2月期矿报价上调，矿商持续报涨且幅度较大，产业远期亏损扩大；
    2. 锰硅供强需弱，交割库存持续回升，钢厂库存回升，特殊需求交付中，产业卖点价需求升温；
    3. 锰矿远期供应缩量预期下，盘面增仓反弹，向上驱动仍在。

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