长江家电产业脉动对话第21期空调冰洗市场研讨纪要

发布时间：2026-08-17 一、核心要点 1. 本期为长江证券家电组举办的长江家电产业脉动对话系列第21期，邀请格力湖北区域空调专家交流，围绕格力湖北空调销售、竞争格局、渠道变革、冰洗业务展开，面向投资者交流。 2. 格力湖北空调销售情况：二季度安装卡同比去年二季度增1个百分点（对比前年），三季度实现正增3-4个百分点；金鸿品牌占比整体15%-16%、三四线达27%-28%，湖北区域因AI冷静王占比未达30%，6月底起暂停金鸿供应，预计9月恢复。 3. 空调行业价格与竞争：铜价高位，7月全国空调线下价稳、线上降15%且降幅环比扩大，竞争核心为品牌内部线上线下自耗，无主动降价；格力、美的、海尔价格均坚挺，今年产品结构优化，湖北空调表观均价同比高50-80元。 4. 格力渠道与政策：采用恒信体系，盛世新兴负责大型项目；以旧换新支持1.5匹格力旧机620元回收（比市场价高80-100元），配合国补15%补贴；返点政策比去年扩大，湖北释放2.7-3个百分点，尚剩少量未释放。 5. 格力业务拓展：湖北健康家门店已开近百家，要求200平以上且生活电器占比≥5%，冰箱销量同比增80%；三四线下沉市场份额增长明显，主要抢占美的、海尔份额。 6. 格力发展规划：2026年格力湖北空调财年目标42亿，去年为36-37亿；9-11月安装卡将大幅正增，三季度考核重点为完成既定目标；渠道已过磨合期，物流依赖第三方，暂不考虑自建。 7. 格力渠道调整与库存：2023年重启线下渠道，通过补贴房租鼓励开店；2025年6月底渠道库存13.8万台（对应40天销量），当前已降至八九万台，水位低于往年同期正常的40-45天，去年同期库存曾达55天左右。 8. 格力湖北冰洗业务：2026年目标收入42亿，去年同期37亿，截至6月完成近60%；湖北市场份额约47-48%，高峰期曾达55-56%，因冰洗属存量市场、缺乏技术变革，中长期抢海尔、美的份额难度大，冰洗单类业务年内目标2亿，当前仅完成8000万。 二、风险与关注 1. 格力湖北AI冷静王占比不足30%，导致金鸿品牌供应暂停，需关注9月恢复后的市场表现。 2. 空调行业线上降价环比扩大，虽品牌无主动降价，但需关注价格战对盈利及市场格局的影响。3. 冰洗属存量市场且缺乏技术变革，格力中长期抢夺海尔、美的份额难度大，需关注冰洗业务拓展进度。 三、后续关注点 1. 格力9月金鸿品牌恢复供应后的湖北空调市场销售情况。2. 格力9-11月安装卡大幅正增及三季度财年目标完成情况。3. 格力健康家门店拓展及生活电器占比提升对冰箱业务的拉动效果。4. 格力以旧换新、国补等政策对空调销售的拉动作用。