乙二醇日报

核心观点

• 行情分析：今日乙二醇主力合约价格早盘多头入场推升，随后垂直拉升后下跌，消化获利盘并为后续上涨蓄力。午后价格依托均价线稳步回升，多头动能持续释放，尾盘高位震荡，多头占主导。当日成交量和持仓量均放大，市场看涨情绪浓厚。
• 次日展望：若次日早盘高开且成交量维持高位，行情有望继续向上，但追高风险较高；若次日低开或盘中回落，只要不跌破支撑，仍可视为强势整理。
• 宏观预期：2026年乙二醇供应压力较大。全球宏观经济放缓抑制纺织品服装需求，欧美通胀高企导致消费降级，中国纺织品服装出口增速回落，下游需求增速放缓。聚酯负荷维持相对高位，但低于往年同期季节性水平，终端订单改善有限。
• 风险关注：单日涨幅超过6%，积累了大量获利盘，市场情绪降温时可能形成大抛压；化工品受原油价格波动影响较大，需防范夜间外盘原油价格波动带来的系统性风险。

关键数据

• 主力合约：早盘多头入场推升，价格垂直拉升后下跌，午后依托均价线回升，尾盘高位震荡。
• 合约列表：近强远弱延续，主力增仓上攻，近月合约加速，涨幅梯度明显。
• 基本面：
  • 2026年中国乙二醇产能投放大年，三季度末检修装置陆续重启，下半年仍有部分延期装置计划投产，供应过剩压力贯穿全年。
  • 2026年全球宏观经济放缓，欧美通胀高企导致消费降级，中国纺织品服装出口增速从双位数回落至个位数甚至负增长。
  • 聚酯负荷维持相对高位（2026年96%，2025年93%），但低于往年同期季节性水平，下游聚酯工厂存在原料缺口，瓶片/短纤因利润压力减产甚至停车倒卖原料。

研究结论

• 短期偏强格局未破：地缘升温（美伊冲突）、港口超低库存、现货高升水的强近月结构支撑短期偏强。
• 供应压力：2026年乙二醇供应过剩压力贯穿全年，需关注检修装置重启和延期装置投产情况。
• 需求放缓：全球宏观经济放缓和通胀高企导致下游需求增速放缓，终端订单改善有限，真正旺季爆发仍需等待订单集中落地。