乙二醇日报：市场缺乏新指引，乙二醇或维持区间震荡

市场缺乏新指引，乙二醇或维持区间震荡 一、日度市场总结 通惠期货研发部 李英杰从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cn 主力合约与基差：乙二醇主力期货价格报3885元/吨，近期走势在3873-3896元/吨区间窄幅波动，显示价格稳定性；华东现货价格报3890元/吨，小幅高于期货，形成+5元/吨的基差（现货升水），反映现货市场相对坚挺。内外盘价差未提供直接数据，但基差小幅正值暗示内外盘价差可能无明 显 异 常 。 利 润 方 面 ， 油 制 利 润 持 续 恶 化 （ 如 乙 烯 制 -SD 氧 化 法 利 润从-1031.64元/吨降至-1088.64元/吨），煤制利润显著改善（从112.46元/吨升至187.07元/吨），天然气制利润稳定在1430元/吨，整体成本压力分化。 www.thqh.com.cn 持仓与成交：主力合约持仓量降至283437手，延续下降趋势（前值为286803手），显示市场参与度减弱；成交量报193887手，近期波动较大（范围149780-256262手），表明短期交易活跃但缺乏方向性。 供给端：乙二醇总体开工率升至67.97%（前值66.44%），油制开工率大幅提升至75.95%（前值73.4%），煤制开工率稳定在55.64%，显示供给增加，主要受油制产能恢复驱动；乙烯制和甲醇制开工率稳定，无显著变化。 需求端：下游聚酯工厂负荷稳定在89.42%，江浙织机负荷维持在63.43%，需求端整体持稳，但无增长迹象，反映终端消费平淡。 库存端：华东主港库存稳定在732000吨，无变化；张家港库存升至285000吨（前值275000吨），增长3.64%，暗示局部库存压力积累；整体港口发货量数据未提供，但库存稳定表明供需基本平衡。 乙二醇供给端供应压力不大，需求端聚酯开工维持，库存过剩风险仍存但显性化节奏放缓。综合来看，产业链供需格局变化不大，叠加成本分化，价格上行缺乏动力，下行空间受煤制成本支撑有限，短期或低位区间震荡。 三、产业动态及解读 12月1日，上午华东美金市场偏强运行，12月上船货商谈在463-465美元/吨，12月下船货商谈升水2美元附近，没有成交听闻；下午华东美金市场变化有限，12月上船货商谈在462-464美元/吨，12月下升水2美元附近，成交暂未听闻。 12月1日，周末原油价格下滑，但日间原油市场偏暖运行，煤炭价格呈偏强走势，成本端支撑向好，乙二醇港口库存虽有累库，但华东一大厂即将检修，业者情绪有所升温，当前华东价格商谈参考在3895元/吨附近。 12月1日，主流市场重心窄幅上调，华南市场持货商报价试探上涨，市场成交一般，目前在4140元/吨附近送到。 12月1日，陕西地区乙二醇市场现货报价下调，市场均价在3580元/吨附近自提。供需偏弱预期下，下游业者抵制高价原料，持货商报价下调，故陕西货源报价下跌。 四、产业链数据图表 数据来源：WIND 数据来源：WIND 数据来源：CCF 数据来源：WIND 数据来源：百川盈孚Baiinfo 数据来源：CCF 附录：大模型推理过程 首先，用户的问题分为两部分：1. 描述相关数据的变化情况；2. 结合所有数据及资讯，讨论乙二醇整体产业链情况，形成对乙二醇价格的走势判断。 输出框架必须严格遵守： - **主力合约与基差**：- **持仓与成交**： - *** - ## 产业链供需及库存变化分析 - ## 价格走势判断： 要求： 1. 不要援引行业新闻中其他期货公司的观点。 2. 避免使用序号如“一、”、“二、”。 4. 只包含正文。 现在，分析提供的相关数据： - 乙二醇期货主力合约价格：3885元/吨（2025-12-01），变化不大，走势在[3873.0,3896.0,3873.0,3885.0]。 - 利润数据： - 乙烯制各种方法利润均为负值，且下降（如SD氧化法从-1031.64到-1088.64）。 - 煤制利润：187.07元/吨，上升（从112.46）。 - 天然气制和油田伴生气制利润稳定。 - 开工率： - 乙二醇总体开工率：67.97%，上升（从66.44%）。 - 乙烯制和甲醇制开工率稳定。 - 库存： - 华东主港库存：732000吨，稳定（无变化）。 - 张家港库存：285000吨，上升（从275000吨）。 原始资讯是null，所以我只能基于提供的数据进行分析。 **任务1: 描述相关数据的变化情况。** - 首先，简单讨论乙二醇主力期货价格、华东现货价格、内外盘价差、基差、油制利润、煤制利润、天然气制利润的变动情况。 - 内外盘价差：数据中没有直接提供内外盘价差，所以可能无法讨论。用户提到"内外盘价差"，但数据中没有相关信息。我只能基于提供的数据。 - 基差：基差是现货价减期货价。现货3890，期货3885，所以基差为+5元/吨（现货升水）。数据中没有历史基差变化，所以可能说小幅正基差。 - 油制利润：从利润数据看，乙烯制利润均为负值，且下降（如SD氧化法从-1031.64到-1088.64）。 - 煤制利润：187.07元/吨，上升（从112.46）。 - 天然气制利润：1430元/吨，稳定。 - 供给端：油制开工率上升（75.95%），煤制稳定（55.64%），总体开工率上升（67.97%）。 - 需求端：聚酯工厂负荷89.42%稳定，江浙织机负荷63.43%稳定。 - 库存：华东主港库存732000吨稳定，张家港库存上升（285000吨）。 在输出框架中，第一部分是"乙二醇期货市场数据变动分析"，包括主力合约与基差、持仓与成交。 - **主力合约与基差**：讨论主力合约价格变化和基差。 - **持仓与成交**：讨论成交量和持仓量变化。 第二部分是"产业链供需及库存变化分析"，包括供给端、需求端、库存端。 **任务2: 结合所有数据及资讯，讨论乙二醇整体产业链情况，形成价格走势判断。** - 原因包括：原油、石油、煤炭、天然气成本变化（从利润数据推断），外盘货源到港（数据中无直接信息，库存稳定暗示无大变化），下游开工率（稳定），港口库存（总体稳定但张家港上升）。 - 价格走势判断：基于数据，期货价格小幅波动，供给增加（开工率上升），需求稳定，库存稳定但局部上升，利润分化（油制亏损加剧，煤制盈利改善）。可能判断价格震荡或偏弱。 结构化输出： 1. **乙二醇期货市场数据变动分析** - **主力合约与基差**：主力期货价格3885元/吨，小幅波动；基差为+5元/吨（现货升水），显示现货相对强势。 - **持仓与成交**：持仓量283437手，呈现下降趋势；成交量193887手，波动较大。 2. ***（分隔符） 3. **产业链供需及库存变化分析** - **供给端**：乙二醇总体开工率上升至67.97%，油制开工率显著提升至75.95%，煤制开工率稳定在55.64%，表明供给增加。- **需求端**：聚酯工厂负荷稳定在89.42%，江浙织机负荷稳定在63.43%，需求端无明显变化。- **库存端**：华东主港库存稳定在732000吨，但张家港库存上升至285000吨，显示局部库存压力增加。 4. ***（分隔符） 5. **价格走势判断**：乙二醇价格预计维持震荡偏弱格局。原因包括供给端开工率提升增加供应压力，需求端稳定但无增长动力，库存总体稳定但张家港库存上升暗示局部过剩。成本端，油制利润持续恶化（乙烯制利润下降），可能限制油价下跌空间；煤制利润改善，支撑煤化工生产。整体产业链显示供需宽松，价格上行乏力。 确保语言专业，避免序号和emoji。