乙二醇日报：成本走弱叠加预期偏弱，乙二醇延续趋势下行格局

成本走弱叠加预期偏弱，乙二醇延续趋势下行格局 一、日度市场总结 通惠期货研发部 李英杰从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cnwww.thqh.com.cn 主力合约与基差：乙二醇主力合约价格小幅上涨0.26%至4224元/吨，华东现货价格同步上行20元至4295元/吨，基差微幅收窄1元至76元/吨，显示期货与现货价差维持稳定。远月价差结构方面，5-9价差走弱14元至-80元/吨，反映市场对中期供需平衡的预期偏向宽松。 持仓与成交：主力合约持仓量下降1.58%至32.09万手，而成交量增加10.22%至11.59万手，表明市场短期交易活跃度提升，但资金存在离场迹象，可能受库存压力压制多头信心。 供给端：乙二醇总体开工率维持69.78%不变，煤制（62.95%）及油制（74.39%）装置负荷均无调整，煤制利润亏损环比收窄10元至-574元/吨，但成本压力仍制约煤化工复产积极性。 需求端：聚酯工厂负荷持稳于89.42%，江浙织机负荷维持63.43%，终端纺织需求未现明显增量，下游对原料采购维持刚需节奏。 库存端：华东主港库存大幅增加5.9万吨至48.57万吨，张家港库存激增40.6%至18万吨，而到港量环比下降39.7%至10.17万吨，显示港口卸货效率偏低叠加需求疲软导致显性库存快速累积。 乙二醇短期或延续低位震荡格局。供给端煤制装置受利润压制难有增量，但油制负荷维持高位支撑总供应；需求端聚酯刚需虽稳，但织造环节负荷偏低且订单持续性不足，难以驱动库存去化。港口库存攀升至近50万吨高位，叠加到港量下降反映隐性库存显性化压力，将持续压制市场情绪。成本端煤价企稳对下方空间形成支撑，但高库存背景下价格反弹动能不足，需关注原油波动对油制路径成本的传导。 二、产业链价格监测 三、产业动态及解读 9月29日，上午华东美金市场商谈僵持，近月船货商谈在505-509美元/吨区间，没有成交听闻；下午华东美金市场小幅走弱，近月船货商谈在504-508美元/吨区间，没有成交听闻。 9月29日，国际油价波动有限，成本端支撑稳定，但乙二醇市场供需偏弱，临近假期，市场交投氛围清淡，当前华东价格商谈参考在4290元/吨附近。 9月29日，主流市场窄幅下滑，华南市场持货商报价持稳，市场成交一般，目前在4430元/吨附近送到。 9月29日，陕西地区乙二醇市场现货报价暂稳，市场均价在3920元/吨附近自提。主流市场窄幅下滑，下游业者刚需拿货，陕西货源报价持稳。 四、产业链数据图表 数据来源：WIND 数据来源：WIND 数据来源：CCF 数据来源：WIND 数据来源：CCF 数据来源：CCF 附录：大模型推理过程 嗯，用户让我分析乙二醇期货市场的数据，然后给出日度总结。首先，我需要仔细看看提供的表格数据。数据指标里有期货价格、现货价格、基差、持仓、成交，还有开工率、库存这些。 先看主力合约和基差。主力合约价格从4213涨到4224，小幅上涨0.26%。现货华东价格也涨了20元，基差从77降到76，基差略有收窄。这可能说明现货和期货的价差在缩小，但幅度不大。持仓减少，成交增加，说明市场可能有短期资金流动，但整体持仓下降可能反映部分多头离场。 接着看供给端，乙二醇总体开工率稳定，煤制和油制都没变化。煤制利润亏损收窄了10元，虽然还是亏损，但可能压力稍有缓解。需求端，聚酯工厂负荷89.42%，江浙织机63.43%，看起来需求稳定，但库存方面华东主港库存大增5.9万吨，张家港库存更是涨了40%，到港量却减少。这说明港口库存压力明显，可能因为发货量减少或者需求跟不上。 库存增加和到港量减少的矛盾，可能意味着虽然进口少了，但需求不够去库存，导致累积。这种情况下，乙二醇价格可能承压。不过成本端煤制利润改善，可能对价格有一定支撑，但高库存会抑制上涨空间。 用户可能想了解乙二醇未来走势，结合供需和库存，我觉得价格可能维持低位震荡。供应稳定，需求没有明显增长，库存高企，这些都是压制因素。但需要关注原油和煤炭价格变动，如果成本上升，可能带来支撑。不过目前数据看，库存压力大，价格难以上涨。