磷化铟好缺最大zhαng价潮来了全新 联亚

磷化铟（InP）市场正经历史上最大涨价潮，主要因 AI 催动光通讯需求激增，导致磷化铟基板与磊晶供不应求。第四季度预计再涨价一成以上，创历史新高，供应商表示“有钱也未必买得到”。

涨价原因：AI 对光通讯需求激增，磷化铟基板、磊晶供应紧张。 最新涨幅：从先前 3%-5% 左右，第四季度将再涨一成以上。 国际动向：Coherent、Lumentum 等国际巨头近期向上游签长约锁料。 受惠台厂：全新、联亚、IET-KY 等。

市场现状：磷化铟基板价格自去年第四季度起已三度调涨（“连四涨”）；基板制成的磊晶也已二度涨价，第四季度正朝“连三涨”迈进，显示供需失衡比预期更严重，光通讯模组厂与 AI 芯料中心业者甘愿加价抢货。

产业趋势：全球光通讯产业从“光铜并进”转向“光进铜退”，磷化铟材料因具备高频率与高速传输特性，成为 AI 产业链中的关键材料。全新、联亚、IET 等台厂积极扩大磷化铟磊晶产能，抢攻商机。

上游限制：磷化铟磊晶需由磷化铟基板制成，但上游基板受政策、产能限制，无法满足市场需求。供需失衡下，报价持续攀升，涨幅从 3%-5% 扩大到一成以上。

扩产计划：为满足需求，上游基板厂与磊晶厂均启动扩产。全新持续添购新机台扩大产能，订单能见度高，预计第三季度业绩逐月走升；IET 美国新厂二期去年 7 月动工，预计今年完工；联亚陆续扩充磊晶产能，并斥资 13.15 亿元添购设备扩产，同时与日商住友电气签订长期供货合约。