吉利汽车2026H1业绩解读会议要点 20260817

1、出口 1）H1分区域同比增速：拉美非+298%、欧洲+280%、东盟+120%，其他市场接近100% 2）全年目标：64万辆上调至92万辆、挑战百万级规模，其中东盟~30万级、泛欧~20万级、东欧~20万级、拉美非~20万级、中东亚太10万级 3）2-3年维度：一个海外中后台体系，#打造200万台出海规模（其中欧洲60万级、东盟50万级、 拉美非40万级、东欧30万级、中东亚太20万级） 4）长期战略：#2/3销量来自海外市场 5）极氪26年出口目标8万以上：9X于Q3中东、欧洲、东南亚、澳洲陆续上市，8X于Q4在欧洲、中东、拉美陆续上市，009及光辉Q4右舵市场亮相 6）产能：不会新建产能；28年沃尔沃欧洲工厂会承接吉利豪华车的生产；宝腾今年有望实现20万台、未来会打造成50万的东南亚生产基地；雷诺巴西项目产能30万；未来西班牙工厂生产的产品欧洲本地销售、不会进入美国市场 2、业绩解读 1）Q2毛利率提升主要来自高端化（极氪品牌毛利率超过20%）、全球化（综合毛利率国内~15%，海外~22-25%） 2）#Q3毛利率不会比Q2差，大宗商品通过提前备库、供应商价格锁定、金融衍生品等进行价格波动的对冲 3）应付账款增长：付款账期已经调整到60天以内，中小供应商账期30天以内、未来可 能改成现付；整体规模增长；Q3-4应付周转会进一步加快 3、产品规划 1）下半年新车：极氪009光辉、9X光辉；领克20、07GT；银河战舰700、TT（预售三天小订2w+）；中国星：星瑞L Plus及一款旗舰SUV 2）燃油车：未来不会再研发传统燃油车、全面hev化、全面智能化，下半年会有星越LPLUS、星瑞L plus、博越L等hev新车，打造百万中国星；明年i-HEV全面出海 3）纯电车型规划：高电压平台在领克、银河上全面平权；基于智能温控技术、AI智慧充电技术研发的第五代全新补能生态技术9月发布 4、智能化： 1）辅助驾驶：千里浩瀚G-ASD持续升级、H7搭载在更多领克和银河产品，加速robotaxi规模化运营 2）智能座舱：超级Eva2.0下半年上市，完成舱驾一体化和全域AI融合 5、协同整合：将持续优化业务和资源配置，减少不必要的内部交易和重复建设，关停冗余项目，将培育的一些项目并入0175；比如金砖电池今年70-80Gwh、目标27~200Gwh、28年~300Gwh，布局动力电池、储能电池、锂电钠电；星驱已形成了几百万台套的生产能力