吉利汽车2026年中期业绩要点 国联民生汽车 崔琰团队

销量：2026H1吉利实现总销量142.3万辆，同比+1.0%，其中新能源汽车销量79.9万辆，同比+10.2%，新能源渗透率为56.2%；单车平均销售收入为11.2万元，同比提升1.5万元。2026Q2销量为71.4万辆，同比/环比分别为+1.2%/+0.6%；其中新能源汽车销量约43.0万辆，同比/环比分别为+11.5%/+16.6%，新能源渗透率提升至60.3%。 收入：2026H1营业收入为1,736.0亿元，同比+15.0%，收入增速高于销量增速，主要受益于出口及高价值产品销售占比提升；单车平均销售收入为11.2万元，同比提升1.5万元。2026Q2营业收入约为898.2亿元，同比/环比分别为+14.1%/+7.2%。 毛利：2026H1毛利为311.5亿元，同比+25.7%，综合毛利率为17.9%，同比+1.6 pct，主要受益于出口、高端车型占比提升、规模效应及成本管控。2026Q2毛利为164.9亿元，同比/环比分别为+23.6%/+12.5%；综合毛利率约为18.4%，同比/环比分别为+1.3pct/+0.9 pct，盈利能力环比继续改善。 净利：2026H1归母净利润为90.9亿元，同比-1.8%，主要受5.5亿元汇兑净损失拖累；剔除汇兑损益及非金融资产减值后，核心归母利润为96.8亿元，同比+46.0%。2026Q2归母净利润约为49.2亿元，同比/环比分别为+37.4%/+18.2%；核心归母利润约为51.2亿元，同比/环比分别为+62.9%/+12.3%。 全年销量目标：公司维持2026年345.0万辆销量目标，2026H1完成142.3万辆，目标完成率约为41.2%，下半年仍需完成约202.7万辆。公司将进一步推进极氪9X等高端旗舰产品于全球市场的布局以及海外渠道扩张，推动全年销量目标实现。