大华股份 2026H1业绩梳理 收入快速增长 AI商业化进展顺利-20260817

🔥事件：2026H1营收167.04亿元，同比增长10.03%；归母净利润23.83亿元，同比下降3.74%；扣非归母净利润19.44亿元，同比增长8.26%。 内容： 1️⃣
营收快速增长。分产品看，2026H1智慧物联营收139.36亿元，同比增长18.69%，其中软件业务营收9.98亿元，同比增长30.07%；创新业务营收26.02亿元，同比下降13.92%。据公告，若剔除出售子公司影响后，2026H1公司整体、国内及海外业务营收增速均在18%左右，创新业务实际增速超30%。 2️⃣
利润表现稳健。2026H1毛/净利率分别为43.06%、14.66%，分别同比变动+0.01、-0.02pcts；2026H1销售、管理、研发费用率分别同比变动-2.07、-0.27、-1.27pcts，费用管理向好。据公告，去年同期确认乐橙投资收益约4.85亿元，叠加本期汇兑收益同比减少6.3亿元，共同扰动当期利润水平。 AI3️⃣
商业化进展顺利。公司依托星汉大模型底座，在城市治理、电力、制造等领域推动大模型落地。2026H1公司大模型商业化进程明显提速，营收10.35亿元，同比增长约150%，毛利率达65%，显著优于传统业务水平。此外，创新业务中各细分板块均实现正增长，机器视觉、汽车电子、热成像业务等增幅突出。 注：据公开资料整理，不涉及研究观点和投资建议