耐普矿机20260817 导读

2026年08月17日20:06 关键词 订单 收入 毛利率 海外 锻造复合衬板 中东 可转债 大客户事业部 紫金 必和必拓 选矿设备 折旧 战略合作协议 出口占比 财务费用 整机订单 海外收入 在手订单 汇兑损失 二代衬板 全文摘要 耐普矿机公司于2026年中举行业绩交流会，向投资者展示经营情况、重点突破和未来展望。尽管收入增长20.38%，净利润亏损1176万元，受汇率波动、运输问题和财务费用影响。订单总额8.08亿元，同比增长39%，但存在收入确认延导致约迟3亿元订单积压。公司推出新产品锻造俯卧撑板，提升性能并取得海外初步成效，成立大客户事业部，加强与全球主要矿业集团合作。面对利润影响因素，公司强调通过产品创新和市场拓展实现长期定增长，对未来几年发展持乐观态度，期望业绩持续提升，为投资者带来回报。稳此次交流会展示了公司应对市场挑战的策略和长期发展愿景，寻求投资者信心与支持。 章节速览 l00:00耐普矿机2026年中报业绩交流会 耐普矿机2026年中报显示，上半年收入4.97亿元，同比增长20.38%，但净利润亏损1176万元，主要受汇兑损失和可转债财务费用影响。订单增长至8.08亿元，同比增长39%，在手订单积压显著，未来收入增长确定性高。受霍尔木兹海峡封闭和集装箱运力紧张影响，部分收入确认延，存货增长迟40%。锻造俯卧撑板订单推广成效显著，上半年订单超去年全年。 l05:18新产品与大客户战略推动企业增长 企业通过研发创新，如锻造复合衬板，显著提升了产品寿命，带动了国内订单的增长，预计全年新产品订单可达2.5亿，同比增长150%。同时，全球范围内成立的大客户事业部，专注于矿业集团的专项服务，深化了客户关系，预计将促进未来增长。这些策略不仅提升了企业口碑和信任度，还对其他产品产生了积极的溢出效应。 l10:54公司业绩增长与海外市场拓展分析 对话围绕公司业绩增长展开，强调了紫金矿山订单从2019年的一两千万增长至去年近两个亿，预计今年可达2.5至3亿，增长约13到14倍。海外基地投产、锻造复合层板推广及良好口碑带来的效益，预计未来3到5年将推动公司进入快速成长期。上半年毛利率37.85%，受选矿设备低毛利率及国内试用订单优惠价格影响，国内毛利率下降，而海外毛利率增长至48%以上。未来计划提高海外出口占比，预计2到3年后可达70%以上，提升整体毛利率。 l17:46海外毛利率提升与整机订单影响分析 对话围绕剔除非经常性因素后的经营性利润、海外毛利率提升原因及整机订单对毛利率的影响展开。上半年经营性利润因汇兑损失等非经常性因素影响，剔除后净利润增长约80%-90%。海外毛利率高主要因折旧摊销占比高、低毛利率客户收入比例下降及技术优势推广，预计未来毛利率可提升至52%以上。整机订单毛利率虽较高，但占比低，对整体毛利率影响有限，且设备销售促进后续备件增长。 l23:01公司下半年经营展望与挑战 对话围绕公司下半年经营策略展开，讨论了铜价上涨、资本开支增加、技术创新和海外基地投产等利好因素，以及汇兑损失和财务费用增加等挑战。公司预计收入和订单将保持高速增长，但报表数字可能受不利因素影响，建议投资者关注未来业绩表现。 l29:18二代衬板使用寿命与提效降本空间探讨 讨论了二代衬板在不同设备和矿山条件下的使用寿命，指出其较传统衬板寿命翻倍以上，部分客户甚至增长近两倍。研发方面，通过材料配方和生产工艺的不断改进，新材料GH10的耐磨性比GH6提升了20%。未来，通过针对性优化和结构方案，预计寿命至少翻一倍，仍有较大潜力待挖掘。 l32:36工厂建设与海外市场拓展讨论 对话围绕智利和秘鲁工厂的建设与投产计划、海外锻造衬板市场的推广策略及未来毛利率的提升路径展开确认了智利工厂Q3转固、秘鲁工厂明年二季度转固的计划，并预计每年新增折旧约2000万。海外锻造衬板单价约7万/吨，预计毛利率可达52%-55%，海外收入占比将持续增长。EPC业务非未来重点，主要服务于中亚客户，近期无新订单预期。 l38:57订单增速与新产品推广情况解析 对话围绕订单增速按品种分拆展开，衬板和砂浆泵配件预计未来三年分别有50%以上和20%以上的增长。新研发的陶瓷大江泵受应用环境限制，主要应用于中小型炸浆泵和浮选机供料环节，增长潜力不及衬板类产品。整机设备因铜金价景气，预计未来30年有30%以上的复合增长。 l44:57分析国内毛利率下降原因及未来趋势 讨论了国内毛利率下降的原因，包括新产品定价较低、整机设备销售及锻造衬板试用订单价格低的影响。预计未来整机设备价格定，锻造衬板价格回归正常，规模效益提升，国内毛利率将从上半年的稳23%逐步回升至30%，备件毛利率有望超过33%。 l47:42公司业绩拐点与财务影响分析 对话围绕公司业绩拐点及财务影响展开，讨论了折旧、可转债计提费用、股权激励等财务因素对公司利润 的影响趋势，指出随着收入规模的扩大，这些影响将逐渐减弱，未来盈利能力有望提升。 l52:09公司业绩与人员规划讨论 对话围绕公司业绩改善、订单增长及未来人员规划展开。上半年业绩受外部环境影响，但预计下半年将显著回升，目标全年收入11.2亿至12亿。订单方面，全年目标16至18亿，上半年订单增速保持高位。海外业务扩展，特别是秘鲁产能投放后，预计人员增长20%左右，效率提升，收入增速高于费用增长。 l59:01公司未来增长曲线与维保服务拓展策略 对话讨论了公司未来几年在三项费用和人员成本方面的增长放缓，有利于净利润提升。重点介绍了公司在蒙古和西藏设立维保维修基地，通过提供专业服务与客户建立长期合作关系，开拓海外市场及新矿山维保服务，形成新的增长曲线。强调了长期主义和客户粘性对于公司发展的重要性。 l01:04:33公司订单周期与利润预期及海外业务进展 对话讨论了订单确认周期的变化，指出受整机设备和锻造复合衬板订单增长影响，周期显著延长。预计2026年利润增长受限于新增费用，包括可转债、股权激励和折旧，消化这些费用已属不易。此外，提到今年海外锻造复合衬板推广情况良好，预计全年订单约一亿，已签约南美和非洲市场，蒙古、哈萨克斯坦和俄罗斯市场也正逐步开发。 l01:07:55耐普矿机业绩展望与市场策略讨论 对话围绕耐普矿机的市场拓展、产品创新及未来增长潜力展开。讨论了海外矿山衬板合同履行对推广的影响，以及橡胶复合衬板订单增速情况。强调了公司在选矿耗材领域的长期确定性增长趋势，以及通过股权激励等措施强化员工与公司利益绑定，推动企业中长期发展。 问答回顾 发言人 问：耐普矿机2026年中报业绩交流会的背景和目的为何？耐普矿机存货增长情况及其主要原因是什么？ 发言人答：本次会议是为邀请广大投资者参加并介绍耐普矿机2026年中报的经营情况及重点突破工作。会议旨在提供一个平台，让投资者了解公司的当前业绩、财务状况以及未来发展方向。今年上半年，耐普矿机存货从年初的3.4亿增长至近4.8亿，增长了约40%，主要原因是受海运影响导致的收入确认延。迟原本预计收入应实现30%至40%以上的增长。 发言人 问：耐普矿机锻造俯卧撑板推广情况如何，新产品研发创新进展怎样？耐普矿机大客户事业部成立的目的及作用是什么？ 发言人答：今年上半年，锻造俯卧撑板的订单额约为1.1亿，已经超过去年全年的订单量。新产品复合衬板在国内试用效果良好，平均寿命可增长一倍以上，并且经过优化后，后续产品的寿命会进一步提升。同时公司针对锻造合金材料已进行多次配方和工艺优化，新产品订单预计全年将达到约2.5亿，比去年增长约150%。大客户事业部的成立是为了更好地服务于全球大型矿业集团，通过成立专门小组进行数据收集、专项推广及服务，以满足大客户需求，加强与客户的关系，深入了解客户需求和情况。此举已成功与紫金、必和必拓等大型矿业集团签订战略合作协议，预计会对公司未来增长产生重大促进作用。 发言人 问：今年上半年耐普矿机的收入、净利润和订单情况如何？ 发言人答：今年上半年，耐普矿机实现收入4.97亿元，同比增长20.38%。然而，净利润为亏损1176万元，主要受到汇兑损失较大（3500多万）和可转债产生的财务费用影响（约一千多万）。此外，今年上半年的订单总额为8.08亿元，同比增长39%。 发言人 问：导致今年上半年收入增长速度受限的主要原因是什么？ 发言人答：收入增长速度受限主要有两个原因：一是由于霍尔木兹海峡封闭导致中东地区约三千多万货值的产品无法及时发货，影响了收入确认；二是自三月份开始，全球集装箱运力紧张，使得提前一个月以上 的订单才能定船，这也推了部分发货并减少了收入确认。迟 发言人 问：财务报告中毛利率的特点及其具体影响因素是什么？ 发言人答：今年上半年，国内毛利率下降较多至23%，而国外毛利率则增长了4个多点，达到48%多。国内毛利率下降主要是因为选矿设备收入中包含大量优惠价格销售的产品，以及去年推广的锻造俯卧撑板试用订单采用较低价格确认收入。相比之下，海外市场毛利率保持增长，是因为尚未计入锻造复合衬板收入，且明年海外选矿设备收入预计会大幅增长，从而提高整体毛利率。 发言人 问：王总，我再追问一下，咱们海外的毛利率这么高，主要原因是什么？未来是否还能保持45%到50%的一个高毛利率？ 发言人答：首先，今年上半年我的收入并不算高，折旧和摊销占生产成本的比例较大，影响了毛利率。但随着未来长期折旧占收入比例下降到5%到6%，这将有利于提升国内外的毛利率。其次，今年上半年48%的毛利率中包含低毛利率的出口客户，随着这些客户收入占比下降，整体出口综合毛利率将有进一步提升。此外，海外锻造复合衬板技术优势未得到大面积推广，未来推广将带来毛利率提升。因此，我认为未来几年海外毛利率应该能达到52%以上，还有至少15个点以上的提升空间。 发言人 问：刚才您提到中亚有一批整机订单，整机订单的毛利率有没有风险拉低咱们海外整体的毛利率？ 发言人答：虽然中亚的整机订单毛利率相对较高，但由于其占收入的比例只是10%多一些，因此对整体综合毛利率影响不会很大。而且设备销售越多，第二年备件的增长更快，所以这不是一次性交易，主要还是依靠卖耗材。 发言人 问：关于今年下半年的一些展望，包含汇兑情况以及交付是否有所缓解，以及订单能否帮我们展望一下？ 发言人答：下半年我们的经营非常警惕，增长趋势和速度会持续非常快。这已连续多年保持高速增长，且未来几年仍有此趋势。铜价进入新一轮上涨周期，矿山客户资本开支将大幅增加，产量增长带动耗材需求上升，品位下降则加速耗材消耗，这将对我们的未来五年非常有利。此外，我们的锻造俯卧撑板颠覆性技术将实现寿命成倍提升，海外基地投产和大客户事业部成立也将助力增长。收入方面，目前在手订单充足存货增长显著，都有利于后面收入的高速增长。 发言人 问：对于今年全年预期有调整吗？如何展望？ 发言人答：今年受汇兑损失、海运运输影响及可转债计提财务费用等因素，收入增长速度略低于年初预期，业绩可能不大好看。但收入和订单增长仍然非常漂亮，明年业绩表现更值得期待。 发言人 问：在材料研发方面，我们最新研发的GH10材料相比之前产品有哪些提升？ 发言人答：最新研发的GH10材料中加入了稀土元素，其耐磨性比GH6材料提高了20%。 发言人 问：对于客户的试用数据，你们如何进行优化和结构方案调整以保证客户定运行时寿命至少稳翻一番？ 发言人答：我们会根据客户试用1到2套的数据，针对性地优化材料配方和结构方案，目前能够确保在客户成熟定后，寿命至少翻一倍，并且我们仍在持续研发创新以挖掘更多潜力。稳 发言人 问：关于在建工程的转固情况，能否具体说明智利工厂和秘鲁工厂的转固时间安排？ 发言人答：智利工厂预计在今年Q3转固，而秘鲁工厂则计划在明年转固投产。这两个基地总共投资额约为五到六个亿，投产后每年增加的折旧额大概在2000万左右。 发言人 问：二代衬板在海外和国内的销售单价是多少？以及对于海外市场，你们有什么展望和推进策略？ 发言人答：