大制造周周谈20260817 导读

2026年08月17日19:50 关键词 电力设备AIGC算力协同 算力租赁 变压器电源 液冷SSP中恒卖米 森林金付 新风光 四方金神华 锂电 储能多晶硅 机器人 特斯拉 汽车板块 汽车零部件 新能源汽车 出口919平台 全文摘要 本次讨论涵盖了多个领域的市场分析与投资建议。电力设备领域，特别是海外AIGC相关领域，A设备展现出成长潜力。建议关注海外AI调整后的相关标的，如变压器电源液冷SSP环节，涵盖中恒、叶冷、新风光等。在国内，基建中的边缘算力协同和算电网搭建成为关注焦点，建议关注新新能科、金科科技等。锂电与储能领域，建议聚焦锂电和储能龙头，如固德威、德业，同时关注多晶硅价格对光伏行业的影响。机械板块强调光模块设备、PCB设备及半导体设备的高景气度，推荐头部设备厂商如罗伯特科、博众精工。军工板块，提及商业航天和国产大飞机的进展。交运板块方面，油运、集运和干散货运输领域的资产价值和长期修复潜力受到重视。整体而言，本次讨论聚焦于多行业的发展趋势、投资机会及关键标的。 章节速览 l00:00电力设备行业推荐：海外AIGC与国内算力协同 讨论了电力设备行业下半年的投资机会，重点推荐海外AIGC相关环节，如变压器电源液冷SSP等，及国内边缘算力协同和算力网搭建，建议关注中恒卖米资源、森林金付等海外标的，以及新能科、泓景中威等国内企业。 l02:08新能源与汽车板块投资策略解析 对话深入探讨了新能源领域的锂电储能、光伏多晶硅及机器人行业投资逻辑，强调多晶硅价格4万为关键节点，推荐关注固德威、德业等超跌个股。汽车板块聚焦海外特斯拉产品发布，建议关注核心零部件与主机厂趋势，预判市场表现与后续行情。 l03:42汽车板块分化与机械产业链新机遇 本周汽车板块整体下跌，但汽车零部件逆势上涨，新能源汽车出口表现强劲。汽车市场内需疲软，出口持续超预期，重点关注自主车企及全球化零部件龙头。机械产业链迎来催化窗口，世界机器人大会等事件提升关注度，特斯拉机器人产能扩展，减速器等核心环节公司有望受益。未来行情判断聚焦成都车展订单验证及机器人技术落地场景。 l07:59机械板块景气度高的设备端投资方向 对话主要讨论了机械板块中设备端的几个高景气度投资方向，包括光模块设备、PCB设备及半导体设备。光模块设备受益于海外扩产需求，自动化设备需求增加；PCB设备，尤其是AIPC领域的设备，预计未来2-3年市场规模将维持几倍增速，高端产能设备向头部厂商集中；半导体设备方面，国内及海外厂商扩产为国内设备企业带来机会。此外，光模块液冷方向，如中石科技等企业，因1.6T800G1.6T批量应用而具有先发优势，值得关注。 l14:14 AI带动机床行业业绩拐点与国产替代机遇 对话讨论了机床企业如鼎威数控、海天精工等在去年四季度和一季度业绩好转的情况，指出这一趋势主要由AI相关电子方向需求带动，如机柜加工和液冷系统加工。此外，日本对高端数控系统的出口管制为国产设备厂商带来利好，尤其是华中数控、科德等专注于数控系统和五轴机床的龙头企业。整体来看，机床行业正经历产业结构变化，AI成为推动行业发展的关键力量，同时国产替代迎来新机遇。 l15:35军工与航天领域最新进展及未来规划 商业航天领域，朱雀三号火箭计划于七夕当天进行第二次试飞。国产大飞机方向，C919完成高原性试飞，首开常态化国际航线，C909获柬埔寨航司大单。929客机研发关键期，长江两千发动机测试中。军工行业转向体系化、智能化，十五规划聚焦强军目标，27年建军100周年或有重大活动，26年为十五开局年，预计项目全面落地。 l22:00瑞典新材业务深度解析：显示材料、电子材料与医药中间体 汇报了瑞典新材三大业务板块的发展现状与未来潜力，包括显示材料的LCD和OLED中间体，电子材料的PSPI及光刻胶材料，以及医药中间体的CDMO战略。预计2026至2028年收入利润将显著增长，特别是在PSPI材料和医药管线上市后。 l27:02油运市场分析与未来预期 对话深入探讨了油运市场在霍尔木兹海峡封锁背景下的最新变化，指出运量利空已基本消化，未来运价有望因运距增加和季节性需求回升而上涨。特别强调了中国原油采购量的回升趋势，以及国内邮轮股相对于海外邮轮股的潜在投资价值。 l32:11航运板块投资分析与市场趋势 对话深入探讨了中国海能、招商轮船等航运企业的投资价值，重点关注厄尔尼诺现象对巴拿马运河拥堵的影响，及其对BDI运价的催化作用。同时，分析了中远海控的资产价值和股东回报策略，强调其长期修复空间和超额利润潜力，认为三大航运子板块均存在投资机会。 问答回顾 发言人 问：在电力设备领域，您最推荐的板块是什么？ 发言人答：我们最推荐的板块是海外的AIGC相关国内算力协同和算力租赁环节。从海外角度看，在AI预期调整充分后，尤其是八月份Ruby的进展，我们看好AI大周期趋势下的变压器电源液冷SSP等环节，如电源环节的中恒卖米资源、叶冷环节的森林金付，以及SST环节的新风光系列、四方金神华等标的。 发言人 问：对于国内基建方面，您有哪些推荐的板块或标的？ 发言人答：国内基建的重点在于边缘算力协同和电网算力网搭建，因此算力协同和算力租赁是基建环节中增厚最多的部分。建议关注商业协同类的新新能科、金科科技、生昊科技，以及算力租赁类的泓景中威、盛世科盛正等科技相关标的。 发言人 问：在锂电与储能环节，您有什么投资建议？ 发言人答：锂电与储能环节目前处于清晰度投资阶段，经过充分调整后，锂电龙头和储能龙头处于较合适的买入位置。特别是储能环节，如固德威、德业等个股超跌，值得投资者关注。光伏环节的重点在于上游多晶硅，预计其价格将在4万以上，多晶硅价格4万块钱是一个关键节点。 发言人 问：在机器人方面，您有什么推荐的核心逻辑？对汽车板块后续行情的判断是怎样的？ 发言人答：我们建议关注核心零部件，特别是主机厂聚焦海外特斯拉产品发布以及语速上市带来的向上趋势动能。此外，近期汽车板块的表现、产业大势及后续行情判断也值得关注。汽车板块短期仍是结构性机会，国内需求尚未出现明显拐点，成都车展订单将成为关键验证点。相对看好的方向有出口持续超预期的自主车企、全球化零部件龙头以及能进入汽车和计算供应链的公司。 发言人 问：本周汽车板块的整体表现如何？ 发言人答：本周汽车板块下跌0.33%，跑赢沪深3000.28个百分点，其中汽车零部件上涨0.85%，是唯一取得正收益的细分板块。汽车服务、乘用车、商用载货车和商用载客车分别下跌1.42%、2.15%、2.27%和7.58%。 发言人 问：当前产业情况及重要事件有哪些？ 发言人答：产业情况显示，七月汽车产销呈现内需弱出口强的状态，新能源汽车销量同比增长23.7%，出口达55.3万辆，同比增长1.5倍。重要事件包括8月19日至23日的世界机器人大会、8月21日至30日的成都车展，以及22日至26日的世界人性机器人运动会。 发言人 问：机械板块本周的主要观点是什么？ 发言人答：重点关注方向围绕设备端，尤其是光模块设备、PCD设备及半导体设备，这些方向景气度较高。同时，光模块、液冷以及下游订单较好的机床企业也是值得关注的。特别是硅模块设备，受益于国内外企业扩产需求，自动化设备的需求将持续增长。 发言人 问：在公关设备领域，有哪些龙头企业和海外敞口较大的公司值得关注？ 发言人答：可以关注罗伯特科、科瑞技术、博众精工、电信以及立邦凯格经济等公司。另外，在PCB和半导体设备方面，特别是AIPCB市场规模方面，预计2026年至2027年将有显著增长，到2028年预计维持三倍增速，这将对相关设备企业产生巨大拉动作用。 发言人 问：对于PCB设备厂商，有哪些推荐关注的公司？半导体设备市场的情况如何？有哪些值得关注的企业？ 发言人答：建议重点持续关注大足、新奇、中威，以及3伏英科远等高端智能的头部PCB设备厂商。同时，蒂尔英诺和德龙激光在阿博基板等新技术上也有所布局，值得持续关注。中心国际发布的收入利润超预期本土晶源端制造和台积电均保持较高增速。JSK地市计划重启大连产能扩产，预计2027年当地产能提升50%左右。国内设备企业如北方华创、周围拓、金圣美、华海、维达、纳米、华丰、长川、金智达、金海通等均有机会受益于国内外厂商扩产。 发言人 问：在光模块液冷领域，有哪些公司值得关注？ 发言人答：随着1.6T800G 1.6T批量应用，中石科技、移动电子、电动科技等已在光模块液冷领域具有先发优势的企业是目前值得关注的焦点。 发言人 问：机床企业方面，有哪些企业的业绩有所好转并受到AI相关需求的影响？ 发言人答：鼎威数控和海天精工等机床龙头企业在去年四季度和一季度业绩迎来拐点，业绩好转主要由AI相关电子方向和液冷下游需求带动。此外，日本对高端机床数控系统出口管制措施对国产设备厂商如华中数控、科德等具有一定利好作用。 发言人 问：军工板块方面，有哪些最新进展和动态？ 发言人答：商业航天方向，下周三七夕当天将进行朱雀三二级回收试验飞行。国产大飞机方面，C919首架机已完成首飞及部分试飞科目，并开通了首条国际载客定期航线。C909支线飞机已获得柬埔寨国家航空的大单采购，而C929方向的研发进展关键，长江一千发动机预计今年能在C919平台上挂机。 发言人 问：军工行业十五规划的相关情况是怎样的？ 发言人答：军工行业十五规划在国家层面的十五规划纲要中有专门的章节，其中提到的核心方向是从解决装备有无的问题转向全面强化装备的体系化、智能化和生产力升级。传统装备将从大量新增转变为迭代升级、低成本可持续批产。新智新域作战力量、主战装备迭代升级以及军工电子信息化、智能化等领域都有详细的规划，这些规划预计在今年年底左右会有具体进展，并可能成为军工行业投资方向的重大转折点。同时，2027年是人民解放军建军100周年的重要节点，也是国防军队现代化建设三步走第一阶段的收官节点，相关活动值得期待。 发言人 问：对于2026年军工行业的情况如何？ 发言人答：2026年作为十五规划开局年，军工各个方向的项目和人员配备预计能在今年得到圆满落地，成为行业转折的关键点。接下来的三四季度，军工分支方向将陆续有好消息和进展出现，直至全面反转阶段的到来。投资者可以提前关注并布局这一时期。 发言人 问：瑞典新材公司的基本情况如何？ 发言人答：瑞典新材公司是一家业务涵盖显示材料中间体、电子材料和医药中间体的综合性企业。2025年其收入规模约为16.8亿元，利润约为3.1亿元。显示材料端主要生产LCD材料和OLED材料中间体；电子材料方面，提供PSPI材料和半导体光刻胶材料，其中TSTI材料已实现量产并打入海外供应链；在电子材料板块，公司计划于2027年完成产能建设，目前已有良好的客户基础。此外，医药中间体业务板块目标打 造一体化CDMO战略，与知名药企合作紧密，且该板块具有较高的盈利能力。 发言人 问：对公司未来业绩有何预期？ 发言人答：预计公司在2026到2028年间，规模利润将达到3.85亿和6.9亿，同比增长22%至33%。这主要基于今年业务稳定，尤其是欧莱材料的放量，以及半导体显示材料、电子材料等PSPI产品的排查对公司利润的贡献。 发言人 问：目前整个邮轮市场运量利空的情况如何？ 发言人答：目前从运量利空角度看，相比5月份之前全面封锁的状态，运量有所回升，但整体上运量利空预期已基本见底回升，稳步回升。如果两大海峡同时封锁，将利好运价，因为这会减少运距并提升运营周转效率。目前市场微妙，一边运量利空已得到一定程度反应，另一边封锁则可能带来明显利好。 发言人 问：中东和东亚地区对油运量有何影响？ 发言人答：中东本土燃油发电和用油消耗量季节性提升，以及美国本土加工量增加，都会影响出口量。随着9月底四季度传统旺季到来，东亚炼厂检修结束后可能会恢复采购，与美洲和中东消耗量形成季节性此消彼长，导致海运量季节性回升，并叠加运气逻辑影响，可能使运价迎来更大弹性。 发言人 问：中国