浙商证券能源半小时第八期会议纪要

发布时间：2026-08-16 一、核心要点 1. 本次会议为浙商能源战队“能源半小时”系列第8期，面向机构投资者，内容不构成投资建议，嘉宾观点仅代表个人。 2. 何家业：十五五煤炭发展规划重塑煤炭行业ESG估值底座，利好龙头价值重估，优先布局具备大型矿井、煤层气/风光项目、智能化改造的煤企；风险包括新能源替代、环保技术抬升成本等。 3. 汪成：2026年8月碳酸锂价涨至15万/吨，看好9-11月锂价，分两阶段修复至16-17万，旺季或突破前高21万；锂矿股表现弱于碳酸锂期货，优于锂电板块。 4. 彭广生：2026年8月锂电全行业排产超预期300GWh，储能占比40%创历史新高；9月起锂电征消费税，27年提至4%，加速中小企出清，优先布局出口链、集中度提升头部企业。 5. 李超：推荐电容电感板块，三季度订单环比高增，AI新机柜机型拉动需求；推荐MLCC上游材料，首推镍粉环节，标的含融资科技、博客。 6. 宋梅：焦煤价环比涨8%，煤企复产不复量，“金九银十”焦煤稳中有涨；动力煤价稳步上行，8-10月难跌，港口煤价或超900元/吨，看好板块投资机会。二、风险与关注 1. 新能源替代超预期、环保技术升级抬升煤企成本。2. 锂电需求受2027年储能需求增长放缓影响，行业存在小压力。3. 锂电消费税征收加速中小企出清，或加剧行业竞争。4. 电容电感需求受AI机型落地节奏影响，存在不确定性。5. 煤炭供给端复产进度、海外进口量变化，影响煤价走势。