智能汽车主线周报：小鹏G9L全球首秀并预售，看好智能化

核心结论

• 本周智能汽车行情复盘：智能汽车指数+5.2%，智能汽车指数（除特斯拉）-6.9%，智能汽车指数（除整车）-6.9%。截至2026年8月14日，智能汽车指数PS(TTM）为11.6x（72%分位数），智能汽车指数（除特斯拉）PS(TTM）为3.1x（44%分位数），智能汽车指数（除整车）PS(TTM）为4.8x（54%分位数）。涨幅前五为大众交通、耐世特、特斯拉、闻泰科技、中邮科技。
• 本周行业核心变化：
  1. 小马智行自动驾驶里程破1亿公里，与Uber扩大战略合作，计划在欧洲五城部署超2000辆Robotaxi。
  2. 文远知行拟拓展澳洲及东南亚市场。
  3. 阿维塔07L上市，华为智驾下探22万区间。
  4. 小鹏旗舰大五座SUV G9L全球首秀并预售，搭载第二代VLA及图灵芯片。
• 当前时点智能汽车板块投资建议：继续坚定看好2026年L4RoboX主线！
  • B端软件标的>C端硬件标的：
    • H股优选：小鹏汽车、地平线机器人、Momenta、小马智行/文远知行、曹操/黑芝麻智能。
    • A股优选：千里科技、德赛西威、经纬恒润。
  • 下游应用维度相关标的：
    • Robotaxi视角：
      1. 一体化模式：特斯拉/小鹏汽车。
      2. 技术提供商+运营分成模式：地平线/Momenta/百度/小马智行/文远知行/千里科技等。
      3. 网约车/出租车的转型：滴滴/曹操出行/如祺出行/大众交通/锦江在线。
    • Robovan视角：德赛西威+九识智能/新石器等。
    • 其他无人车视角：矿卡（希迪智驾等）/港口（经纬恒润等）/环卫车（盈峰环境等）/巴士（文远知行等）。
  • 上游供应链维度相关标的：
    1. B端无人车代工：北汽蓝谷/广汽集团/江铃汽车/同力股份。
    2. 核心上游供应商：检测服务（中国汽研/中汽股份等）/芯片（地平线机器人+黑芝麻智能）/域控制器（德赛西威/经纬恒润/均胜电子/华阳集团/科博达等）/传感器（禾赛/速腾聚创）/线控底盘（伯特利/耐世特/浙江世宝）/车灯（星宇股份）/玻璃（福耀玻璃）等。
• 风险提示：贸易战升级、全球经济复苏力度低、L3-L4智能化技术创新低、全球新能源渗透率低、地缘政治不确定性风险增大。

本周板块行情复盘

• 智能汽车标的池：已上市个股按市值加权方式形成智能汽车指数。
• 智能汽车指数跟踪：
  • 智能汽车指数PS(TTM）为11.6x（72%分位数）。
  • 智能汽车指数（除特斯拉）PS(TTM）为3.1x（44%分位数）。
  • 智能汽车指数（除整车）PS(TTM）为4.8x（54%分位数）。

板块景气度跟踪

• 特斯拉&Waymo数据跟踪：
  • 特斯拉L4日度跟踪：
    • 可发现车队835辆（湾区657辆，奥斯汀133辆，休斯顿23辆，达拉斯22辆）。
    • 无人监管48辆（奥斯汀32辆，休斯顿6辆，达拉斯6辆）。
    • 在德州TxDMV注册商业自动驾驶车辆186辆。
    • FSD里程数共计133.9亿英里。
  • Waymo L4日度跟踪：
    • 官方车队数量3791辆。
    • 日活151228人，同比+52.9%。

核心关注个股跟踪

• 智能汽车个股盈利预测汇总：
  • 市值参考日期为2026年8月14日。
  • 港股市值按2026年8月14日1HKD=0.86CNY计算，美股市值按2026年8月14日1USD=6.74CNY计算。
  • 标*为东吴汽车覆盖标的，盈利预测来自东吴汽车。
  • 标/的为未披露数据，其他公司盈利预测源自2026年8月14日的wind一致预期。

风险提示

• 贸易战升级、全球经济复苏力度低、L3-L4智能化技术创新低、全球新能源渗透率低、地缘政治不确定性风险增大。