国盛中小盘硬科技核心策略：AI产业链业绩验证推进

发布时间：2026-08-16 一、核心要点 1. 硬科技AI产业链中报验证扩散，代工（中芯国际、华虹）、算力（海光）、海外存储（闪迪、海力士）、大模型（英伟达、苏贝德克）均有业绩超预期或进展； 2. 宏观面CPI、零售等数据显示通胀未二次加速，9月加息概率降至29.6%，但美联储表态仍偏鹰，重点待8月底杰克逊霍尔年会及9月加息路径。 二、关键产业链进展 1. 国内代工算力：中芯国际Q2单季营收首破30亿美元，增速量价齐升，毛利率达25.3%超预期；华虹产能利用率102.8%，存储收入增149%；海光营收增67%，现金流略承压，国产生态持续夯实； 2. 海外存储：闪迪Q2营收超115亿美元，净利转正，锁定未来三年产能，HBM长单锁定940亿美元；海力士董事长为存储涨价道歉，产能5年翻倍仍供不应求，涨价处于上行阶段； 3. 海外大模型：苏贝德克Q2营收超115亿美元，同比增14倍，调整后净利转正，首次验证大模型盈利模式，取消云厂商涨价计划，传导国内质谱、寒武纪等产业链。 三、投资线索 1. 核心配置：定价成长（长青科技，存储超级周期受益）、扩产设备（长川科技，定增扩产）、精密零部件（江丰电子，第二曲线增长）、封测（深科技，产能扩张确定性）、华为链高速连接器（华丰科技）、AI应用（金山办公，WPS增长持续）； 2. 跟踪重点：下周技术面、英伟达财报、杰克逊霍尔年会、8月31日中报密集披露。 四、风险与关注 1. 美联储鹰派表态超出预期，加息路径波动；2. AI产业链业绩验证不及预期；3. 市场情绪波动导致股价调整。