周度评估
- 期货价格：截至8月14日，氧化铝指数下跌0.04%至2708元/吨，持仓增加3万手至54.5万手。基差方面，山东现货贴水09合约1元/吨；月差连1-连3收-18元/吨。
- 现货价格：多地价格下跌，广西、贵州、河南、山东、山西、新疆分别下跌25元/吨至15元/吨不等。
- 库存：社会总库存累库5.1万吨至649.2万吨，各库存分类均累库，上期所仓单累库0.57万吨至26.22万吨，交割库去库0.09万吨至37.68万吨。
- 矿端：几内亚铝土矿CIF价格维持71美元/吨，澳大利亚铝土矿CIF价格66.5美元/吨。几内亚政策未定，预计将适度削减出口，抬高矿价重心，但上行空间受限。
- 供应端：氧化铝周度产量187.8万吨，较上周增0.5万吨。
- 进出口：澳洲FOB价格下跌15美元/吨至341美元/吨，进口盈亏-185元/吨，进口窗口关闭。
- 需求端：7月电解铝运行产能4537万吨，环比增6万吨；开工率98.41%。
- 总结：几内亚政策将适度削减出口，矿价短期易涨难跌。氧化铝新产能密集落地，中期过剩格局难改。短期建议观望，AO2609合约参考运行区间2600-2800元/吨，关注仓单变化、供应收缩政策、几内亚矿石政策。
期现价格
- 现货价格：南方氧化铝价格普遍下跌，广西、贵州等地跌幅较大。
- 期货价格与基差：期货价格稳中有降，基差贴水，月差收负。
矿端
- 国产矿：价格维持不变。
- 进口矿：几内亚铝土矿CIF价格71美元/吨，澳大利亚铝土矿CIF价格66.5美元/吨。
- 产量：7月中国铝土矿产量479万吨，同比减11.9%，环比增0.78%。
- 进口：6月铝土矿进口2032万吨，同比增12.63%，环比减11.76%。
- 几内亚进口：6月进口1584万吨，同比增19.44%，环比减19.23%。
- 澳洲进口：6月进口367万吨，同比增21.58%，环比增21.23%。
供给端
- 产量：7月氧化铝产量800万吨，同比增3.55%，环比增5.08%。
- 运行产能：8月氧化铝运行产能9590万吨，同比增2.24%，环比增180万吨。
- 周度产量：截至8月14日，氧化铝周度产量187.8万吨，较上周增0.5万吨。
- 利润：部分地区现货价格承压，整体利润回落，广西地区利润130元/吨，山东地区使用澳矿和几内亚矿利润分别为80元/吨和110元/吨，山西和河南地区亏损。
进出口
- 净进口：6月氧化铝净进口18.39万吨，前六个月累计净进口66.80万吨。
- 澳洲FOB价格：下跌15美元/吨至341美元/吨。
- 进口盈亏：-185元/吨，进口窗口关闭。
需求端
- 电解铝产量：7月产量388万吨，同比增3.47%，环比增2.67%。
- 运行产能：7月电解铝运行产能4537万吨，环比增6万吨。
- 开工率：7月电解铝开工率98.41%，上涨0.13%。
供需平衡
库存
- 社会总库存：累库5.1万吨至649.2万吨。
- 期货库存：上期所仓单累库0.57万吨至26.22万吨，交割库去库0.09万吨至37.68万吨。
