海外新兴产业日报20260817：美国消费动能边际走弱，核电延寿资金落地

海外新兴产业日报20260817 推荐 （维持） 美国消费动能边际走弱，核电延寿资金落地 华创证券研究所 证券分析师：袁凤婷邮箱：yuanfengting@hcyjs.com执业编号：S0360525110001 证券分析师：张一弛邮箱：zhangyichi@hcyjs.com执业编号：S0360525080005 本日报关注美国宏观、核电等相关动态，兹以辅助对国内映射产业链研究。美国宏观方面，美国7月零售销售环比下降0.6%，控制组销售环比下降0.4%，消费动能边际降温；8月密歇根大学消费者信心指数初值降至51.0，一年期通胀预期小幅回升；霍尔木兹海峡通航及能源运输风险延续，美国表示可长期维持对伊朗海上封锁并进一步加大经济施压力度。油气价格方面，布伦特原油及欧亚天然气价格普遍上涨，美国天然气价格小幅回落。核电方面，美国能源部向PG&E拨款2.71亿美元，用于支持Diablo Canyon核电站延寿运营。 一、美股隔夜市场概览 资料来源：iFinD，华创证券注：市场数据截至2026年8月14日收盘，新闻信息统计截至2026年8月17日。 二、美国宏观：消费数据边际走弱，霍尔木兹海峡风险延续 （一）美国零售销售：7月环比下降0.6%，消费动能边际降温。美国7月零售销售环比下降0.6%，低于市场预期的增长0.1%；剔除汽车及汽油后的销售额环比下降0.2%。用于GDP商品消费核算的“控制组”销售环比下降0.4%，亦低于市场预期的增长0.3%，反映上半年较强消费表现后边际走弱。（新浪财经） （二）密歇根大学消费者信心指数：8月初值降至51.0，短期通胀预期小幅回升。8月消费者信心指数初值由7月的55.2降至51.0，低于市场预期的55；当前经济状况指数和预期指数分别降至51.8和50.6。一年期通胀预期由4.2%升至4.3%，5—10年期通胀预期维持3.3%。（新浪财经） （三）霍尔木兹海峡：美方称可长期维持封锁，经济施压力度进一步加大。美国国防部长表示，美军具备“无限期维持”对伊朗海上封锁的能力；美国财政部长表示将把经济孤立措施与海上封锁结合。阿联酋方面同时称，两艘油轮在通过霍尔木兹海峡时遭袭，区域能源运输风险延续。（新华社） （四）油气价格跟踪：国际原油及欧亚气价上行，美国天然气价格小幅回落。截至8月14日，布伦特原油期货价格为88.52美元/桶，日环比上涨1.7%，较2月底上涨22.1%。亚洲JKM、英国天然气及荷兰TTF分别为21.22、16.64和18.99美元/百万英热单位，日环比分别上涨0.1%、0.3%和1.4%，较2月底分别上涨97.8%、91.9%和92.2%。美国NYMEX天然气期货为2.72美元/百万英热单位，日环比下降0.6%，较2月底下降5.0%；Henry Hub现货最新数据截至8月11日，为2.79美元/百万英热单位，较2月底下降6.7%。国际油气价格区域分化延续，欧亚天然气价格仍处相对高位。 三、核电：存量核电延寿资金进一步落地 美国能源部：向PG&E拨款2.71亿美元支持Diablo Canyon核电站延寿。该笔资金用于支持核电站在许可证延长期内继续运行，包括设备升级、反应堆部件更换及核燃料采购等；PG&E在民用核能信用计划下最高可获得11亿美元支持。今年4月，两台机组已获得20年运行许可证延期，目前该电站贡献加州近10%的发电量。（深圳核博会） 四、风险提示 美国消费及经济增长不及预期：若居民收入增长、就业市场或消费意愿进一步走弱，可能导致美国居民消费支出及整体经济增长低于预期。 中东局势及能源运输风险：霍尔木兹海峡封锁及船只遇袭事件仍在持续，若美伊冲突进一步升级，可能影响区域航运效率并加剧国际油气价格波动。 核电延寿及政策支持不及预期：存量核电站延寿仍涉及设备改造、燃料采购、政策资金兑现及后续运营管理，若相关环节推进低于预期，可能影响机组持续运营节奏。 电力设备新能源小组团队介绍 中游制造及海外研究负责人，电力设备与新能源组长：张一弛 北京科技大学材料物理学士，剑桥大学能源技术硕士，伦敦政经金融经济硕士。10年团队首席经验，在公用事业，电力设备新能源领域都获取了新财富、水晶球、金牛奖等前2/前3名次，目前主要覆盖电新/机器人/AIDC/海外研究。擅长多领域，前瞻挖掘低估公司和成长行业。 机器人组长、高级研究员：韩家宝 机器人组长。上海交通大学硕士。曾任职于财通证券研究所，2025年加入华创证券研究所。 锂电研究小组组长、高级分析师：何家金 上海大学硕士。2年电新研究经验，曾任职于方正证券研究所、德邦证券研究所，2022年加入华创证券研究所。 高级分析师：吴含 中山大学金融学学士，伦敦大学国王学院金融硕士。1年产业，2年电新研究经验，曾任职于西部证券研究所、明阳智能投关部、德邦证券研究所。2022年加入华创证券研究所。 分析师：张生 北京师范大学心理学学士，北京大学经济学双学位学士，香港科技大学经济学硕士。曾任职于财通证券研究所，2025年加入华创证券研究所。 分析师：张雅容 复旦大学金融硕士，研究方向AIDC、海外电网，曾任职于财通证券研究所，2025年加入华创证券研究所。 研究员：陈思雨 中国科学技术大学金融学士、金融硕士，威斯康星大学麦迪逊分校计量经济学硕士。曾任职于财通证券研究所，2025年加入华创证券研究所。 分析师：袁凤婷 香港中文大学硕士。曾任职于财通证券研究所，2025年加入华创证券研究所。 研究员：程嘉琳 复旦大学硕士，华东理工大学学士，研究方向锂电池及材料。曾任职于财通证券，2025年加入华创证券研究所。 研究员：沈晨 厦门大学硕士，3年电新研究经验，曾任职于财通证券研究所，2025年加入华创证券研究所。 研究员：顾真 英国帝国理工硕士，3年电新研究经验，曾任职于中银证券研究所，2026年加入华创证券研究所。 华创证券机构销售通讯录 华创行业公司投资评级体系 基准指数说明： A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500/纳斯达克指数。 公司投资评级说明： 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上；推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%－20%；中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%－10%之间；回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%－20%之间。 行业投资评级说明： 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上；中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%－5%；回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上。 分析师声明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此作以下声明： 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师对任何其他券商发布的所有可能存在雷同的研究报告不负有任何直接或者间接的可能责任。 免责声明 本报告仅供华创证券有限责任公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告所载资料的来源被认为是可靠的，但本公司不保证其准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司在知晓范围内履行披露义务。 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成本公司对具体证券买卖的出价或询价。本报告所载信息不构成对所涉及证券的个人投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的预期收入可能会波动。 本报告版权仅为本公司所有，本公司对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表、转发或引用本报告的任何部分。如征得本公司许可进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华创证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 证券市场是一个风险无时不在的市场，请您务必对盈亏风险有清醒的认识，认真考虑是否进行证券交易。市场有风险，投资需谨慎。 华创证券研究所