新湖宏观金融（股指）周报

宏观金融/2026.08.17 作者：赵歆怡从业资格号：F03123556投资咨询号：Z0019881联系方式：zhaoxinyi@xhqh.net .cn 审核：李明玉交易咨询证号：Z0011341我司依法已获取期货交易咨询业务资格 核 心 观 点 ◆上周A股三大指数先扬后抑，窄幅震荡，周度通信、房地产行业领涨，有色金属、综合金融行业领跌。近期A股市场缺乏明确主线，科技板块资金向医疗保健及周期性板块转移，周尾A股市场在反弹行情中资金获利了结需求上升。四大期指周度则有所分化，IM相对占优，量能则均有所减弱。 ◆从外部环境看，美伊冲突仍反复，短期继续维持紧张状态，此外，随着日央行加息预期前置，对于美元兑日元carrytrade集中平仓风险担忧再度上升，市场风险偏好有所走弱，后续可重点关注8月底杰克逊霍尔央行年会沃什政策立场表态。 ◆国内端7月金融数据稍高于市场平均预期，整体表现较为平稳；近期央行公开市场操作产生一定变化，7天逆回购操作为零叠加月中开展隔夜逆回购，其本质为央行流动性管理更为精细化的体现，政策信号指导意义较弱，预计后续货币政策仍维持偏积极宽松基调，后续可关注存量财政政策落地节奏。股指建议仍以逢低做多思路为主。 全球主要股指表现& A股市场周度表现 股 指 周 度 行 情 回 顾：A股 三 大 指 数 先 扬 后 抑 ， 周 度 通 信 、房 地 产 行 业 领 涨 ， 有 色 金 属 、 综 合 金 融 行 业 领 跌 指 数 及 行 业 估 值 ： 周 度 各 行 业 估值大都 下 跌，中 证1 0 0 0E R P有 所 回 落 期指行情回顾&基差、价差表现 期 指 表 现 ： 周 度 四 大 期 指 缩量 ，I M相 对 占 优 期 指 价 差 ： 大 小 盘 比价继 续回落 流动性与资金面观察 利 率 与 汇 率：央 行 净 投 放 明 显 缩 减 A股 市 场 资 金 面： 量 能 边 际 回 落 ， 杠 杆 资 金 存 有 企 稳 迹 象 中国宏观高频数据追踪 工 业 生 产 高 频 数 据 消 费 及 出 口 端 高 频 数 据 价 格 端 高 频 数 据 免责声明 本报告由新湖期货股份有限公司（以下简称新湖期货，期货交易咨询业务许可证号32090000）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其他法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于新湖期货。未经新湖期货事先书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布。如引用、刊发，须注明出处为新湖期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告的信息均来源于公开资料和/或调研资料，所载的全部内容及观点公正，但不保证其内容的准确性和完整性。投资者不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是新湖期货在最初发表本报告日期当日的判断，新湖期货可发出其他与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但新湖期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知更新情况。新湖期货不对因投资者使用本报告而导致的损失负任何责任。新湖期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于投资者，新湖期货建议投资者独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计、税务建议或担保任何内容适合投资者，本报告不构成给予投资者期货交易咨询建议。 感谢您的观看