周报：新湖宏观金融（股指）周报

宏观金融/2026.6.14 作者：赵歆怡从业资格号：F03123556投资咨询号：Z0019881联系方式：zhaoxinyi@xhqh.net .cn 审核：李明玉交易咨询证号：Z0011341我司依法已获取期货交易咨询业务资格 核 心 观 点 ◆本周A股三大指数有所分化，创业板指及深成有所回调，上证指数则震荡偏强，周度银行、非银金融行业领涨，传媒、煤炭行业领跌，金融风格相对占优，前期A股市场极致“K型分化”结构有所均衡化，大小盘比价有所修复，本周美股科技股回调施压A股相应板块，在拥挤度高位环境下脆弱性有所上升，科技成长风格回调明显。四大期指也均有所分化，IH占优，年化基差率周度整体上行。 ◆从国内经济基本面来看，国内5月新增社融2万亿元好于市场预期，同比多增2747亿元，5月金融数据边际初好转，传统经济动能边际好转；5月出口同比增长19.4%，有所超预期，从产品结构来看，出口高增长仍集中于高端制造领域，景气行业表现延续强劲，对股指分子端定价存有支撑；中国5月PPI同比上涨高于市场预期，价格逐步由上游向中游传导，受中东冲突影响传导及煤炭安全事件扰动影响，5月煤炭采选业及化工链价格改善明显，CPI整体表现仍偏弱，现阶段国内”供强于需”格局延续。外部环境上，中东局势仍反复，周末最新消息显示有所缓和，伊朗外长表示伊美谅解备忘录或将在几天内签署，短期市场风偏或将有所回升。现阶段A股市场进入业绩及政策真空期，短期市场锚点或将转向宏观矛盾，外需协性强劲对国内基本面存有支撑，关注下周美联储主席沃什上任后“首秀”6月FOMC政策立场表态及美股科技股表现。6月在市场高波情况下可适当降低仓位，关注调整后的逢低配置机会，中期看本轮新旧能源链、科技成长作为宏观叙事与产业周期共振所在，依旧建议重点关注。 全球主要股指表现& A股市场周度表现 股 指 周 度 行 情 回 顾 ：A股 市场有 所 回 调 ， 周 度 银 行 、 非银 金 融 行 业 领 涨 ， 传 媒 、 煤 炭 行 业 领 跌 指 数 及 行 业 估 值 ： 周 度 各 行 业 估 值 整 体 有 所 回 调，标 的 指数E R P有 所 上 行 期指行情回顾&基差、价差表现 期 指 及 基 差 表 现 ： 周 度 四 大 期指有 所 分 化I H占优 ，年化 基差 率 则 有 所 上 行 期 指 价 差 ： 大 小 盘 比 价 有 所 回 升 ， 仍 处 于 偏 低 分 位 水 平 流动性与资金面观察 利 率 与 汇 率：国 内市 场 利 率有所 上 行，回 至 政 策 利 率 上 方 ，中 美 利 差 有 所 收 窄 A股 市 场 资 金 面： 量能边 际 有 所 回 落，但未出 现 显 著 退 坡 迹 象 中国宏观高频数据追踪 工 业 生 产 高 频 数 据 消 费 及 出 口 端 高 频 数 据 价 格 端 高 频 数 据 免责声明 本报告由新湖期货股份有限公司（以下简称新湖期货，期货交易咨询业务许可证号32090000）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其他法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于新湖期货。未经新湖期货事先书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布。如引用、刊发，须注明出处为新湖期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告的信息均来源于公开资料和/或调研资料，所载的全部内容及观点公正，但不保证其内容的准确性和完整性。投资者不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是新湖期货在最初发表本报告日期当日的判断，新湖期货可发出其他与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但新湖期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知更新情况。新湖期货不对因投资者使用本报告而导致的损失负任何责任。新湖期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于投资者，新湖期货建议投资者独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计、税务建议或担保任何内容适合投资者，本报告不构成给予投资者期货交易咨询建议。 感谢您的观看