8月过半订单如期加速 宇树上市在即 看好本轮机器

#T链订单如期加速，EDI系统下订单确定性明显提升。 1）EDI系统下单，8-9月订单可见，爬坡速度符合预期：核心供应商开始陆续切换为EDI系统，当前节点实际周产订单量在200台+，市场此前预期8、9月周订单平均在300、1000，目前从指引看完全匹配，供应商产能积极扩建匹配。 2）26H2有望看到收入端兑现，产业开始进入报表兑现阶段：7月开始，订单开始计价，无论是早期的样件单价还是后续的量产单价，26H2核心供应商报表将看到收入端兑现。此前部分供应商资本开支已经看到报表变化，产业开始进入报表兑现阶段。 3）V3发布是向上期权，订单实质爬坡+T链产线扩建是核心。 #宇树上市持续催化，估值锚定效应强：发行市值600e，预期8月底上市。宇树上市将有力催化国产人形机器人发展，上市情况将给国内本体厂明确的估值锚，推动国产人形机器人产业链再定价。 #标的聚焦确定性，看好此轮行业拐点：# 1）T链聚焦确定性，除【三花、拓普】外，重点推荐边际变化大的轻量化龙头【福赛科技】，旋转环节谐波减速器龙头【斯菱智驱】，旋转关节+覆盖件【新泉股份】，配套新泉合作【凯迪股份】，边际变化【科达利】；设备【田中精机】；丝杠【贝斯特+恒立液压+浙江荣泰+北特科技+五洲新春】，以及长盈精密、震裕科技、泛亚微透、日盈电子等 2）波士顿链，韩国唯一主机厂，【福赛科技+凯迪股份+泛亚微透】 3）国产本体厂，关注8月宇树上市，推荐关注【宇树科技+上纬新材】 标的聚焦确定性，看好此轮行业拐点：