长江电子电新 北美AIDC专家交流

00:00:01The. 00:00:40 尊敬的各位投资者，大家晚上好，我是长江电研组的盛世文。 00:00:44今天非常有幸有我们电子组和电信组一起能够邀请到一位AID行业的一个专家，来给各位00:00:50大家来给各位投资者来分享一下。目前北美整个AI行业的一个电力方面的一个情况。 00:00:57 00:01:03 颈。所以说我们能够所以说我们其实包括北美的很多服务器的一些配件系统都在同步的升级 00:01:10中。 00:01:11 00:01:18 00:01:23 专家能听到吗？ 00:01:26哎，可以可以，hello主持人好，大家晚上好。 00:01:30今天很荣幸跟大家一起来分享一下跟这个AIDC的电源配电相关的一些这话题情况。00:01:38好，首先我先接着来介绍一下，就是现在整体北美的这个税据中心规划，然后包括建设当中00:01:45，包括一个落地的数据中心的一个比较高度景气的一个情况。因为今年上半年是跟这个呃就00:01:5225年对比的话，整体的这个pipeline的话是有了更大的提升。00:01:57现在整个管线当中的这个项目的话，已经是上修到了接近快300个G，然后跟去年对比起00:02:05来的话。00:02:06又有了个一百多个G瓦的上修。从当前的建设进度来看的话，可能全部的这个管线当中，项00:02:14目就是完全消化的话，可能需要这，15年左右。00:02:18反映到这个实际开工的这个就是破处动工，加上一些主体施工，加上一些基建，机电安装的00:02:26这些项目的话，就是已经有了大概55个G瓦左右。00:02:30那这部分的话是落地的时间和概率都会比较大的。而且是会在我们预计在28年左右的时 间00:02:39，可以是有一个比较完整的消化。今年上半年的实际的落成的话也有接近五个既往的数据中00:02:47心。00:02:47整体的这个不管是开pex还是我们所看到追踪到的这个数据中心。在北美的这个项目的话00:02:54，都是处于一个非常井喷的一个阶段。00:02:58从电源这一端来看的话，就是我们的这个发电的燃气轮机的储备订单，就是今年全年的话可00:03:06能要上修到120个G网。00:03:09然后除了这个燃气轮机以外的其他的内燃机，然后包括SOSC，包括其他的这些补充的因00:03:16次电源的这个发电的话，现在也都是处于一个是供需非常紧张的一个情况。当然就是电源这00:03:24一段的这个情况。00:03:26然后大家从去年是各种的讨论，各种的新闻，包括云商这边传出来的一些声音的话，大家也 00:03:34 都听的比较多了。对于配电这一端的话，是今年这个U2Q3的话是会有比较大的变化。 00:03:42因为随着今年下半年的lobin的代卡的浪去。那今年下半年的话会有新的HBDC的800:03:51SDC的架构的出现。 00:03:53当然今年是处于比较早期的这个阶段。 00:03:56 00:04:05 00:04:12 00:04:19是配电这一端的话，现在也出现了这个交期延长的情况。 00:04:23我们之前都是说这个燃气轮机，然后包括这个主变这个变压器的交付时间的话是比较长的， 00:04:32两年、三年，甚至现在的这个燃气轮机的2829年的产能的话都完全被定满了。现在配电00:04:40这一端的话，也出现了一个紧张情况。 00:04:44尤其是这个风压的配电盘的话，现在是个交付之间的话，从之前的这种四五个月左右的时间 00:04:53，现在也延迟到了这个一年左右。 00:04:56从整体的这个电源配电，后，以及柜内的各项的紧缺程度来看的话，是逐渐在往这个低I端 00:05:05去进行一个传导。当然柜内的话我们也有更高的容量的PSU等等的这些变化。 00:05:14 整体的这个趋势性的话是这样，就是更高的这个柜内的电个负载的容量，然后带动了配电的 00:05:25然后带动了前前端的这个电源依次发电的个投资的一个前置。整体的趋势。我们还是看到一 00:05:35个高景区的延续的趋势。 00:05:38主持人，我们在然顺着您的这个问题继续往下走。 00:05:49喂，哎主持人。 00:05:59不好意思，请问大家能听到吗？不好意思不好意思。 00:06:02 00:06:08 首先人我刚刚的回那个那个问题回答清楚了吗？00:06:13回答清楚了。那我这边先抛砖引玉问问两个问题吧。00:06:16嗯。00:06:18第一个就是专家，您对VVPD个垂这个垂直线技术了解的有哪些了解？00:06:25柜内的这个我们不是很清楚，我们主要关注这个服务器以外的这些供电技术，灰区和这个绿00:06:36区。00:06:33哦哦，明明白，那专家可以麻烦您介绍一下，燃是B的个一个在手一个主要的一个订单情况00:06:45。00:06:45然还有就是关于SOFC这边的一个供应商的一个情况。00:06:51Ok关于B的话，我觉得大家今年都比较就是非常关心，因为它的个首先这种发电方式的话00:07:01，有它的这个天然优势。00:07:04因为前面我们也聊到了，就燃气温机呀内燃机，包括一些其他的这种传统的这种方式的 话。00:07:12现在交货时间都比较长。00:07:15然后新能源的话，在美国的话，现在当然也有一些相关的特殊资产的交易非常活跃。00:07:22但是从各种不同的这种电源方式的这种对比来看的话，我们是看到SOSC的话是有相当的00:07:30优势，就比如说它的这个落地时间非常短，就比如说这个燃气轮机的话，我可能从这个现场00:07:37土建开工建设之后。我要花个两年左右的时间才能把一个燃气轮机的这种发电厂才能建好。00:07:45然后同时它的这个等待期也特别长，但是SOSC来说的话，它的这个呃落地之后的响应交00:07:54付的时间可能在半年左右的这个时间点就能够搞得定。但是所以个从这个来看的话，这个优00:08:03势相当大。00:08:04而且另外的话，它的这个排放，氮氧化物和一些可能会产生污染的一些排放物的话，相比起00:08:13内燃机的话和这个中速机的话。00:08:16 要呃要小很多，所以现在在整个数据中心的电源的选型上来说的话是处于一个比较占优势的 00:08:29一个这个局面。现在它的主要的问题可能是交付。 00:08:37就是它的这个产能，产能的话，因为过去可能我们累积所有的已经交付的方案的话，可能看 00:08:45不到一G网，就可能以大几百个G瓦左右的这个区间。 00:08:50 00:08:59 00:09:11 00:09:20 le有2.8G瓦的一个意向采购，其中里面有1.2个G瓦是已经个已经签约，然后计划 00:09:30 00:09:33分阶段把这1.2个G瓦分阶段使用。 00:09:37那他这个呃已经是作为这个主店源的候选乃至标准方案的这种方式，去作为这个燃气轮机或 00:09:45者说柴发的以及中速机的这种替代。 00:09:49然后另外除了甲骨文，另外一家的个cowacowave，最近也是这个股价涨得很好。 00:09:56 然后比利会给他的伊万诺一周的一个个collocation的数据中心去提供14兆瓦 00:10:05左右的这个SSC，然后另外还有像hatch ho这个USA的这个。 00:10:12当然前期的话通常第一个阶段的话通常也是个百兆瓦左右的这种规模。然后未来就是远期的 00:10:19话，可以看到这个1.5个G瓦，这个是它整体的一个合作情况。 00:10:24然后包括这个equix的话也有就是接近100个兆瓦的合作规模。目前在建的话有30 00:10:33个兆瓦左右。 00:10:48除了这些的话，它跟这个特殊资产公司book feel的话，有一个非常大的五年的融 00:10:55资框架。最初的话它是定了一个50亿左右的个规模。 00:11:00 然后现在的话已经遭到250个亿美金的规模。 00:11:06 然后另外它跟美国的AEP，就是AP的话类似，于是我们的这个电网公司了。 00:11:15然后同时他也去做这个发电，也做这个输配店，跟AGA1P的话是签了有一个G网。 00:11:22然后这个的话我们理解更多，它是作为电网里面的一个个灵活调用，其他的话都是一些比较 00:11:32散的小单，然后包括韩国的一些跟SK集团的一些小规模的订单，一些试验性的项目。整体 00:11:42的话，我们未来会持续看好，就是第一，在更多的sc的这个项目当中去拿到订单。 00:11:51但是他的这个产能的话是比较大的限制。预计今年的话能扩今年或者明年的话能扩到两个G00:12:00瓦以上的规模。 00:12:02 但是就他手里这个储备订单来看，目前比较限制SOS在这个数据中心里面的这个装机容量 00:12:09 00:12:16 00:12:18他这种两个G瓦或者再往后三四个G瓦的这种规模来看，还是会制约它成为这个表格电源当 00:12:27中占比的一个核心的因素。 00:12:32好的，谢谢专家。讲的非常清楚。 00:12:35那么接下来看看，麻烦小助理播报一下，看看有没有其他的投资者想要想要跟专家交流一些 00:12:41行业的一些情况。 00:13:02下面有请电话尾号7296的参会者进行提问，请发言，谢谢。 00:13:10专姐你好，我想这边想问，对对对。 00:13:12哎喂你好。 00:13:15一方面是英伟达最近不是发了一个那个，数据中心，加个白皮书的2.0 800伏供电方 00:13:23案的这个2.0的一个白皮书。我想请问一下，就这个白皮书里面他有他就是您。 00:13:30您觉得因为他说今年的Q3就要开始出这个Rubin架构然后我想确认两点，一点是如宾 00:13:37vi软个，它大概下半年的这个出货比例，大概会上到一个上升，一个怎样的水平？ 00:13:44然后第二个是这个如屏za，它是不是完全适配英伟达所提供的那个option的一个o 00:13:50ption a的这样一个架构。 00:13:53 然后这个架构的话，他他他那个是不是目前的这个供应配套，这个情况大体上是怎么样的？ 00:14:00对。 00:13:59没问题，我觉得大家最近也都比较关注哈那呃这个2.0的话相当于是去年9月份发的这个00:14:111.0的一个延续。 00:14:14里面有更多的比较偏细节的方案的描述。然后您所说的这个lobin今年下半年我们是看00:14:25到他。 00:14:27当然这个也是我们去看的一些预测，就是他有今年下半年有200万颗的bin的出货的这 00:14:35 个计划。然后整体的节奏的话，我们觉得今年下半年就是落地的这个项目的话，可能相对来 00:14:43说还是会比较少。 00:14:44我可能在Q4的话有一些能见度。当然像cowith这样的这个亲儿子，这些个coll 00:14:51o的手里，其实已经拿到了卢bin相关的这个卡。 00:14:55但是可能我们今年全年的话可能落地的项目看不了太多，可能在一个计划以内。 00:15:02然后您说的这个如品借贷卡的这个供电方案，目前我们是看到有两种，一种是您说的这个o 00:15:11ption a这个机价级的个这改造就是用这个HVPC看目前这一块的进。展还可以， 00:15:20还比较不错。 00:15:22 就是因为像这个台达Q3的话，它整个个800伏的这个赛卡的这个产线就量产的这个re00:15:30adiness就已经ok了。 00:15:33然后Q4的话，它就可以小规模的发货了。 00:15:37然后其他几家施耐德维蒂，这是今年之四左右的时间点，都会去把个800伏的880千瓦 00:15:45或者660千瓦的对应option a的这个p