太阳 北美aidc冷机专家 交流精华 东吴机械

#行业需求持续增长、头部厂商订单已积压至27-28年。专家所在公司（后面以JS指代）24-26年订单为11/18/26e美元，云厂商普遍提前2-3年锁产能。 #北美厂商扩产障碍很多、产能增幅远低于订单增速。全球产能处于满产状态，北美产能预计只能增长20%-30%，投产时间从26年延后至28年，且北美市场不太可能由其他地区产能调配供应。产能扩张瓶颈卡在加工设备和各环节人员上，所有公司都在抢人。 #由于供需缺口较大、行业已开始涨价/提高预付款比例/交付周期拉长。①JS两年累计涨幅18%-25%，预计27年价格至少再涨15%，其他头部公司也在同步涨价。②原预付款20%-30%，现在上涨到头部大客户预付款最高达40%。③交付周期从一开始6月到9月到现在12-18个月，插队交付可将12-18个月的交付周期缩短至9-10个月，需在原有价格基础上加价15%-20%，同时定金比例从30%提升至40%。 #一体化方舱渗透率快速提升、毛利率比卖设备高10pct以上。冷机方舱2025年渗透率约12%，2026年约15%，行业内部预计2030年渗透率将提升至30%-40%，客户缺人缺时间，要求JS做。JS方舱一体化方案（含冷机、水泵、板式换热器、电控、预制底座）较裸机价格溢价25%-30%，整体系统解决方案毛利率可达50%+。 烟花投资意见：重点推荐【冰轮环境】，26年订单&产能扩张有望持续超预期。 红包【东吴机械】周尔双/黄瑞13972063086