海外算力和超节点的共舞20260816 导读

2026年08月16日19:57 关键词 AI算力GPU光通信 超节点 液冷 腾讯 阿里 资本开支 国产卡 数据中心 光模块NPU CPU MPO FAU CW激光器 保偏光纤 棱镜透镜 隔离器 全文摘要 全球AI科技产业正经历快速变革，海外巨头如思科、谷歌、亚马逊及Meta加大对AI算力的投资，彰显出对先进计算能力的迫切需求。同时，中国科技企业如腾讯与阿里亦宣布在国产AI技术与基础设施上的重大投入，凸显国内产业的迅猛发展与对本土技术的重视。光通信技术因其在提升GPU互联效率及算力性能上的关键作用，成为投资焦点，涉及光模块、NPO、CPU、超节点与液冷技术等领域。整体而言，AI算力及相关技术的持续增长需求，以及围绕这些领域的投资机遇与潜在风险，成为当前市场关注的核心议题。 章节速览 l00:00全球AI算力产业趋势与光通信、超节点、液冷技术的重要性 对话分析了全球AI算力产业的强劲趋势，包括海外巨头财报超预期、资本开支上调及算力链公司大涨，以及国内腾讯、阿里等企业资本支出增加和数据中心扩张。强调GPU互联、光通信、超节点和液冷技术在提升AI算力中的核心作用，指出这些技术是未来产业发展的重要方向。 l04:02光通信行业投资策略：光模块、NPO/CPU与光纤光缆 对话深入探讨了光通信行业的投资逻辑，聚焦于光模块、NPO/CPU与光纤光缆三大板块。光模块因800G至1.6T需求增长而前景看好，推荐配置龙头；NPO/CPU领域，MPU/FAU、CW激光器、保偏光纤及棱镜透镜隔离器等细分市场潜力巨大；光纤光缆行业预计供需修复，具备配置价值。越南液冷产业亦被看好，预计Q3至Q4业绩兑现将带来显著弹性。 l08:31超节点：国产算力链的核心与未来 对话强调了超节点在国产算力链中的核心地位，指出超节点通过交换芯片实现GPU直连，大幅提升了GPU互联能力，是国产算力链中最大变化和最强锐度的板块。盛科通信、锐捷网络、紫光股份被列为超节点的关键标的，预计明年超节点将成为国产算力的放量元年，带动交换芯片需求巨幅增长。 要点回顾 全球AI科技产业趋势方面，海外和国内有哪些情况？海外算力的发展趋势及关键点是什么？ 海外方面，包括coherent、newviews、correct以及思科在内的多家科技巨头业绩超预期，并表示海外需求呈现非线性大幅增长，供不应求态势将持续到2028至2029年。谷歌、亚马逊和meta等公司大幅上调了资本开支，海外算力链公司股价大涨，整体景气度持续提升。国内方面，腾讯Q2资本开支显著增加，下半年采购国产卡数量将大幅增加；阿里巴巴宣布全球范围内模块化数据中心扩张两倍，并发布了DCCV4pro正式版，同时计划大幅涨价，预示着国产AI提速趋势显著。海外算力正从发卡机转向超节点，如NV的产品线不断升级，通过构建超节点来发挥GPU的最大效能和价值。这涉及到提升带宽、降低时延和更好的散热，其中光通信、液冷及超节点是产业大势所趋。特别是光通信，从GP和GPU互联角度看，是AI未来发展的关键赛道。 AI算力的核心是什么？ AI算力的核心是GPU，需要更大更好的模型训练和应用推理能力，因此需要更强大的GPU并设法最大化 GPU效率与互联性，实现GPU间的高效连接与通信。 对于光通信板块有哪些投资逻辑和推荐标的？ 光通信板块的投资逻辑分为三大块：一是配置估值便宜、业绩确定性高的龙头光模块企业；二是关注边际变化最大的NPU和CPU板块；三是短期供需修复的光纤光缆板块。具体推荐标的包括光模块龙头中装精神，MPO和ICU方向的杰普特、长光华、西世家、光子和职场科技等；CW激光器领域的源杰科技；保偏光纤领域长音通；棱镜透镜、隔离器方向的聚光科技、福晶科技等；以及光纤光缆领域的长飞光纤、永鼎股份恒通光电、中天科技、通鼎互联、航天股份等。 为什么超节点是国产算力链中最强锐度的板块？ 超节点在国产算力链中扮演着提升GPU互联性的关键角色，随着GPU需求增长和服务器内部连接需求增加，超节点中的交换芯片和交换机将迎来10至20倍的巨量增长。从明年开始，腾讯、阿里等公司的大幅资本开支增长预示着国产算力产业斜率陡峭，网络、计算、存储等各领域均具备巨大产业机会，而超节点作为最强锐度板块，其核心标的为盛科通信、锐捷网络、紫光股份。