【每周经济观察】海外周报第153期：美国零售销售和消费者信心低于预期

【每周经济观察】海外周报第153期 美国零售销售和消费者信心低于预期 华创证券研究所 主要观点 下周（8月17-21日）重点经济数据和事件发布节点 证券分析师：张瑜邮箱：zhangyu3@hcyjs.com执业编号：S0360518090001 重点关注三个数据：标普全球将于8月21日发布的8月份美国、欧元区和日本的制造业和服务业PMI初值，8月18日发布的美国7月份进口价格指数，8月21日发布的日本7月份CPI数据。 证券分析师：付春生邮箱：fuchunsheng@hcyjs.com执业编号：S0360522080002 美国数据公布：7月份进口价格指数环比、7月份新屋开工数据、7月份工业产值环比（8/18），7月份咨商局领先指数环比（8/20），8月份标普全球-美国制造业和服务业PMI初值（8/21）。 欧元区数据公布：7月份CPI同比终值（8/19），8月份标普全球-欧元区制造业和服务业PMI初值、8月份消费者信心指数初值（8/21）。 相关研究报告 《【华创宏观】美国经济活动指数回升、PMI保持偏强——海外周报第152期》2026-08-09《【华创宏观】全球风险偏好边际收敛，中国股票 主动资金维持流入——全球资金流动周报第21期》2026-08-09《【华创宏观】出行热度延续——每周经济观察第81期》2026-08-09《【华创宏观】美国金融条件震荡趋弱——海外周报第151期》2026-08-03《【华创宏观】全球权益配置动能回升，中国股票微观流动性结构持续改善——全球资金流动周报第20期》2026-08-03 日本数据公布：二季度GDP环比（8/17），6月份核心机械订单环比（8/19），7月份CPI数据、8月份标普全球-日本制造业和服务业PMI初值（8/21）。 过去一周（8月10-14日）重要经济数据回顾 美国：7月份CPI符合预期；7月份PPI低于预期，环比0%，预期0.2%；7月份零售销售低于预期，环比-0.6%，预期0.1%；8月份密歇根大学消费者信心指数低于预期，录得51，预期55，前值55.2；7月份二手房销量略好于预期。欧元区：6月份工业产值环比符合预期，2季度GDP环比修正值符合预期。日本：7月份PPI低于预期，同比7.2%，预期7.4%，前值7.3%。6月份国际收支经常账户余额低于预期，7月份M2同比持平前值。 本周高频经济数据跟踪 1、亚特兰大联储的美国GDPnowcasting模型估计，截至8月14日，三季度美国GDP环比折年率为4.3%，相较上周末的4.7%有所回落，二季度实际值（初次估计）为1.5%。截至8月8日当周，美国经济活动指数基本持平。 2、美国红皮书商业零售同比增速小幅回落。8月8日当周为8.3%，上周8.7%。3、美国按揭贷款利率小幅下行。8月13日当周为6.67%，前一周为6.69%。4、初请失业金人数小幅弱于预期。8月8日当周，美国初请失业金人数20.9万，预期20.2万，前值从19.9万上修至20万。5、海外大宗商品价格上涨，美国汽油价下跌。8月10日当周，汽油零售价下跌1.8%，报3.86美元/加仑；前一周下跌0.4%，再前一周上涨2.3%。6、欧美金融条件、离岸美元流动性边际变化不大。7、美日利差明显收窄。截至8月14日，10年期美日国债利差为175.7BP，较前一周五收窄8.9bp。美德利差、葡德利差、意德利差变化不大。 风险提示：海外经济数据搜集不全，存在偏差。 目录 海外重要数据回顾及高频数据跟踪.................................................................................4 （一）过去一周及未来一周重要经济和数据及事件.....................................................4（二）周度经济活动指数.................................................................................................5（三）需求.........................................................................................................................51、消费：美国红皮书商业零售同比增速小幅回落...................................................52、地产：美国按揭贷款利率小幅下行.......................................................................6（四）就业：美国初请失业金人数小幅弱于预期.........................................................6（五）物价：大宗商品价格上涨，美国汽油价下跌.....................................................7（六）金融.........................................................................................................................71、金融状况：欧美金融条件变化不大.......................................................................72、离岸美元流动性：变化不大...................................................................................83、信用利差：高收益美元公司债最差收益率利差变化不大...................................84、国债利差：美日利差明显收窄...............................................................................9 图表目录 图表1过去一周及未来一周美国重要经济数据.................................................................4图表2过去一周及未来一周欧元区重要经济数据.............................................................4图表3过去一周及未来一周日本重要经济数据.................................................................5图表4美国WEI指数基本持平............................................................................................5图表5美国GDP nowcasting模型........................................................................................5图表6美国红皮书商业零售同比增速.................................................................................6图表7美国30年抵押贷款利率...........................................................................................6图表8美国MBA市场综合指数..........................................................................................6图表9美国初请失业金人数.................................................................................................7图表10美国续请失业金人数...............................................................................................7图表11海外大宗商品价格...................................................................................................7图表12美国汽油零售价.......................................................................................................7图表13美欧金融条件指数...................................................................................................8图表14美元离岸流动性变化不大.......................................................................................8图表15高收益美元公司债Spread-to-worst利差................................................................9图表16美日利差、美德利差...............................................................................................9图表17葡德利差、意德利差...............................................................................................9 海外重要数据回顾及高频数据跟踪 （一）过去一周及未来一周重要经济和数据及事件 8月10日-14日当周，美国：7月份二手房销量小幅好于预期，7月份CPI完全符合预期，7月份PPI环比低于预期，7月份零售销售环比低于预期、8月份密歇根大学消费者信心指数低于预期。 8月17日-21日当周，美国数据公布：7月份进口价格指数环比、7月份新屋开工数据、7月份工业产值环比（8/18），7月份咨商局领先指数环比（8/20），8月份标普全球-美国制造业和服务业PMI初值（8/21）。 8月10日-14日当周，欧元区：6月份工业产值环比符合预期，2季度GDP环比修正值符合预期。 8月17日-21日当周，欧元区数据公布：7月份CPI同比终值（8/19），8月份标普全球-欧元区制造业和服务业PMI初值、8月份消费者信心指数初值（8/21）。 资料来源：Bloomberg，华创证券注：预期值单元格标橙表示好于预期，标绿表示低于预期，标蓝表示符合预期；公布期一列的P代表初值，F代表终值。 8月10日-14日当周，日本：6月份国际收支经常账户余额低于预期，7月份M2同比持平前值，7月份PPI同比低于预期。 8月17日-21日当周，日本数据公布：二季度GDP环比（8/17），6月份核心机械订单环比（8/19），7月份CPI数据、8月份