量化跟踪周报

板块流动性 本周基本金属板块成交20299.10亿元，较上周变动-8.60%，保证金846.15亿元，较上周变动-3.48亿元；能源化工板块成交32629.26亿元，较上周变动-1.33%，保证金576.98亿元，较上周变动27.34亿元；农产品板块成交21758.43亿元，较上周变动2.68%，保证金640.45亿元，较上周变动32.44亿元；贵金属板块成交29913.49亿元，较上周变动16.87%，保证金804.69亿元，较上周变动34.79亿元；黑色建材成交12879.93亿元，较上周变动18.16%，保证金401.51亿元，较上周变动15.47亿元；股指期货板块成交37975.00亿元，较上周变动-11.38%，保证金1961.11亿元，较上周变动-69.88亿元；国债期货板块成交23150.80亿元，较上周变动14.70%。保证金247.56亿元，较上周变动10.87亿元。 市场与板块风格 今年以来，万得商品指数涨跌幅-7.70%，有色指数涨跌幅11.46%，能源指数涨跌幅27.92%，化工指数涨跌幅9.39%，油脂油料指数涨跌幅12.97%，贵金属指数涨跌幅-2.84%，煤焦钢矿指数涨跌幅6.84%。 华泰商品长周期动量指数涨跌幅6.82%，短周期动量指数涨跌幅-17.64%，偏度指数涨跌幅-7.01%，期限结构指数涨跌幅8.35%。 股指期权最新VIX指标情况，上证50股指期权16.51%，沪深300股指期权17.81%，中证1000股指期权27.24%。 板块升贴水结构 股指期货最新基差情况，IH-41.52点，IF-89.66点，IC-281.57点，IM-302.64点；年化基差率情况，IH-4.12%，IF-5.57%，IC-10.21%，IM-11.28%。 国债期货最新基差情况，TS0.00元，TF0.06元，T0.02元，TL0.03元；最新净基差情况，TS0.02元，TF0.03元，T-0.02元，TL-0.25元。 策略 根据华泰商品多因子模型，本周建议多配石油沥青，乙二醇，聚丙烯，燃料油，白银，建议少配纯碱，玻璃，生猪尿素，螺纹钢。 风险提示 市场表现不及预期。 目录 一、板块流动性.........................................................................................................................................3二、市场与板块风格...................................................................................................................................4三、板块升贴水结构...................................................................................................................................6四、策略...................................................................................................................................................7五、风险提示............................................................................................................................................8 图表 图1：板块最新周度成交额与占比|单位：亿元、%............................................................................................................3图2：板块近一月周度成交额变化率|单位：%..................................................................................................................3图3：板块近半年保证金走势|单位：亿元............................................................................................................................3图4：板块保证金流入/流出｜单位：亿元...............................................................................................................................3图5：板块近半年成交持仓比周度均值|单位：%................................................................................................................3图6：板块近一月周度成交持仓比变化率|单位：%............................................................................................................3图7：外资IH合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................4图8：外资IF合约净持仓数量|单位：手.................................................................................................................................4图9：外资IC合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................4图10：外资IC合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................4图11：万得商品板块指数累计涨跌幅|单位：%..................................................................................................................4图12：华泰商品期限结构-板块指数累计涨跌幅|单位：%................................................................................................4图13：华泰商品长周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图14：华泰商品短周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图15：华泰商品偏度-板块指数累计涨跌幅|单位：%........................................................................................................5图16：华泰商品期限结构-板块指数累计涨跌幅|单位：%................................................................................................5图17：商品期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图18：股指期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图19：能源板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图20：化工板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图21：有色金属板块最新升贴水结构|单位：无..................................................................................................................6图22：贵金属板块升最新贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图23：黑色板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图24：农产品板块最新升贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图25：股指期货近半年基差（分红调整）|单位：点......