量化跟踪周报

板块流动性 本周基本金属板块成交20986.00亿元，较上周变动-1.40%，保证金738.15亿元，较上周变动-21.87亿元；能源化工板块成交33453.62亿元，较上周变动21.97%，保证金558.64亿元，较上周变动-14.94亿元；农产品板块成交22277.64亿元，较上周变动-9.03%，保证金611.41亿元，较上周变动-28.44亿元；贵金属板块成交24029.43亿元，较上周变动9.72%，保证金628.12亿元，较上周变动-13.29亿元；黑色建材成交8739.51亿元，较上周变动4.65%，保证金359.24亿元，较上周变动-16.12亿元；股指期货板块成交62934.66亿元，较上周变动18.62%，保证金2086.20亿元，较上周变动-48.82亿元；国债期货板块成交16942.80亿元，较上周变动7.95%。保证金209.93亿元，较上周变动-2.20亿元。 市场与板块风格 今年以来，万得商品指数涨跌幅-18.78%，有色指数涨跌幅6.94%，能源指数涨跌幅22.74%，化工指数涨跌幅7.17%，油脂油料指数涨跌幅9.97%，贵金属指数涨跌幅-13.40%，煤焦钢矿指数涨跌幅5.01%。 华泰商品长周期动量指数涨跌幅2.86%，短周期动量指数涨跌幅-18.79%，偏度指数涨跌幅-5.32%，期限结构指数涨跌幅6.87%。 股指期权最新VIX指标情况，上证50股指期权22.78%，沪深300股指期权24.61%，中证1000股指期权32.99%。 板块升贴水结构 股指期货最新基差情况，IH-24.92点，IF-38.97点，IC-110.32点，IM-93.59点；年化基差率情况，IH-5.11%，IF-4.99%，IC-8.51%，IM-7.56%。 国债期货最新基差情况，TS0.00元，TF0.06元，T0.02元，TL0.03元；最新净基差情况，TS0.02元，TF0.03元，T-0.02元，TL-0.25元。 策略 根据华泰商品多因子模型，本周建议多配石油沥青，LPG，燃料油，聚丙烯，甲醇，建议少配纯碱，烧碱，玻璃，氧化铝，聚氯乙烯。 风险提示 市场表现不及预期。 目录 一、板块流动性.........................................................................................................................................3二、市场与板块风格...................................................................................................................................4三、板块升贴水结构...................................................................................................................................6四、策略...................................................................................................................................................7五、风险提示............................................................................................................................................8 图表 图1：板块最新周度成交额与占比|单位：亿元、%............................................................................................................3图2：板块近一月周度成交额变化率|单位：%..................................................................................................................3图3：板块近半年保证金走势|单位：亿元............................................................................................................................3图4：板块保证金流入/流出｜单位：亿元...............................................................................................................................3图5：板块近半年成交持仓比周度均值|单位：%................................................................................................................3图6：板块近一月周度成交持仓比变化率|单位：%............................................................................................................3图7：外资IH合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................4图8：外资IF合约净持仓数量|单位：手.................................................................................................................................4图9：外资IC合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................4图10：外资IC合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................4图11：万得商品板块指数累计涨跌幅|单位：%..................................................................................................................4图12：华泰商品指数累计涨跌幅|单位：%..........................................................................................................................4图13：华泰商品长周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图14：华泰商品短周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图15：华泰商品偏度-板块指数累计涨跌幅|单位：%........................................................................................................5图16：华泰商品期限结构-板块指数累计涨跌幅|单位：%................................................................................................5图17：商品期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图18：股指期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图19：能源板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图20：化工板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图21：有色金属板块最新升贴水结构|单位：无..................................................................................................................6图22：贵金属板块升最新贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图23：黑色板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图24：农产品板块最新升贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图25：股指期货近半