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华创食饮 卫龙美味26H1业绩交流核心要点锚

2026-08-15 未知机构 浮云
报告封面

26H1成本端大豆油/包材上涨影响约2.5pcts，毛利率靠自产提升与自动化对冲；销售费用上升系消费者洞察与年轻化投入（含时代少年团、分众及新品电商测试），管理费用投向骨干/管培生与数字化。 产品端#面制品依托减盐减油健康化稳住体量，魔芋等高纤高蛋白为核心增长极，豆制品走臭豆腐大单品+矩阵（产能瓶颈已经缓解）。#舂鸡脚/牛肝菌7月全渠道铺货合计破亿（约各半；麻酱口味月销0.8–1亿）。 渠道端零食量贩占比33%–34%升为一级单元，#KA转直营、连锁总部直签，流通端精细化+热力地图分层铺货激活传统流通渠道活力（经销商数量降低、单商贡献提升）。 业绩端伴随新品导入和渠道梳理完成，预计H2将逐月改善、利润增速略快于收入增速（魔芋成本有所下降），#全年好于上半年。#

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