算力侧业务模式主要包括三种:1)算力租赁方自持资产搭建算力池对外租赁,占比70-80%,主要通过海外主体收取租金,合同期限多为3年或5年;2)客户自带服务器卡由租赁方代管,占比约10%;3)云服务形态,占比约10%,受美国BIS要求影响,增量签约急剧缩减,正按合规调整。
市场格局方面,存量市场中资出海算力租赁方与海外本土服务商比例约为5:5,该比例随政策窗口期变动。531BIS政策后,海外主体由中资控股均属于受限范围,增量签约全面暂停,高端服务器新签大幅锐减,行业处于收紧观望状态。存量长协尚无统一指导意见,但近期略有边际宽松。
在训练与推理结构方面,中资出海算力以训练为主,推理占比较低;海外本土企业在东南亚以推理为主,国内同样以推理为主。主要原因在于海外推理结果需回传至数据中心。