- 核心观点:翰博高新主业为半导体显示模组,是行业龙头,公司股权激励目标为2026/2027年营收分别不低于38/45亿元。看好主业产能利用率提升带动业绩恢复,并考虑景气修复预期下5%-8%净利率,分部估值下主业市值预期40倍。
- 外延:参股公司收购正式落地,切入湿电子化学品领域。
- 财务数据:2025年1-10月合并营收13.03亿元,净利润1.08亿元。据线性推算,2025年全年营收预计约16亿元,净利润预计约1.5亿元以上。
- 产品:湿化学品领域的刻蚀液、剥离液、显影液、清洗液、GK胶等,积极打造功能性湿电子化学品平台。南通启东工厂主供半导体,预计2025年收入约3亿元。