开源电子10x股系列翰博高新参股公司收购切入湿电

翰博高新参股公司芯东进拟收购韩国东进在华资产上海东进70%股权，切入湿化学品领域。

核心交易与业务

• 交易标的：芯东进拟收购上海东进（韩国东进中国SPV）70%股权，持股比例45.45%。
• 交易完成时间：2022年7月7日，工商变更已完成。
• 产品范围：主要产品包括刻蚀液、剥离液等湿电子化学品。
• 财务表现：标的2025年1-10月合并营收13.03亿元，净利润1.08亿元，约占韩国东进整体营收利润的四分之一。

技术优势与客户资源

• 技术来源：韩国东进世美肯具备超50年技术底蕴，曾助力韩国实现euv光刻胶对日替代，技术全球领先，市占率全球前四。
• 客户禀赋：收购资产工厂选址包括合肥、武汉、北京等地，紧贴中国主要显示面板及半导体生产基地，客户复用+区位协同明确。

市场机遇与增长潜力

• 下游扩产加速：资本开支上修背景下，国产半导体扩产有望超预期，湿化学品需求确定性强，当前处于验证导入关键窗口期。
• 国产替代趋势：标的资产技术雄厚，向内资身份转化后，有望突破外资身份壁垒，加速切入国内头部客户供应链，打开第二成长曲线。

研究结论 结合主业双轮驱动格局初成，远期具备10倍空间潜力，建议长期关注。

风险提示 产能消化、技术迭代、收购整合不及预期。