核心观点与总结
AI硬件与市场行情
- 观点重申:AI长期叙事和FCC制裁担忧已消化,市场筹码再均衡,光互联头部厂商位置/估值处于低位。
- 北美AI硬件财报窗口:8月底旭创/英伟达/Marell/博通等硬件龙头将披露财报和指引,预计月底迎来中美AI硬件共振行情。
- 市场阶段:当前处于股价正反馈阶段,看好后续行情。
光互联行业分析
- 应用场景拓展:从scale-across、scale-out、scale-up到未来scale-in,光互联持续有增量应用场景。
- 盈利能力提升:内生盈利能力显著增强,具备抗通缩属性。
- 行业格局:关键物料锁定和新技术迭代推动强者恒强,未来轻相干、硅光调制、薄膜铌酸锂、先进技术将主导市场。