中信新材料 茂莱光学再更新

近日，茂莱光学发布公告称，公司预计2026年度与关联方茂威精控发生日常关联交易总额1150万元，其中向关联方购买商品920万元，向关联方销售商品230万元。 茂莱通过关联交易将高精密配套"准内部化"，缩短了半导体/生命科学等领域高端光学系统的开发周期。茂威精控提供精密运动控制等定制组件，茂莱反向输出光学器件，形成技术闭环，以增强供应链弹性。 此外，今年Onto将变成公司第一大客户，公司为Onto研发的G5机型检测性能超出KLA同类产品数倍，在台积电验证效果突出，这是茂莱在台积电的第二次成功。Onto 2027年要求公司供货15亿元。 #公司已将光通信业务作为重点拓展方向，计划3-5年内打造出与半导体业务规模相当的新业务板块。 三条线：1）谷歌Taara（已量产）：整机交付，tube lens/光纤耦合器/准直器/隔离器自研，下一代星地组网跟SpaceX合作； 2）光器件业务：为康宁、Lumentum等客户提供基于波片类的器件和模组； 3）CPO封装：第一承接玻璃基底的wafer研磨加工需求；第二基于10nm对准（公司现有设备1nm）、光波导光性能检测/串扰的独家优势，布局光波导CPO的过程检测方案与检测设备，以提升CPO封装良率，解决行业痛点。 #2026年年报将单独列示光通讯板块收入。 产能方面，茂莱光学泰国基地一期今年8月交付，定位为匹配光通信业务，作为海外出货地应对地缘政治风险，一期交付后将立即启动二期扩建。南京、上海、北京、美国等基地陆续的释放最终有望将公司现有产值×5。 一句话来说，公司光刻机是硬卡位（SMEE独家+ASML唯一中国供应商）；光通信是Taara整机+CPO光波导检测两条稀缺线+ OCS。两条线的放量节奏确实都能看到，不是平推，是阶梯式跳。