中信新材料天通股份更新20260226天通股份主要经营三款关

天通股份主要经营三款关键材料：1）软磁材料：1984年开始发展，业务稳定增长。 2）蓝宝石：2010年开始发展，2024年处于低点，目前接近扭亏为盈。3）铌酸锂/钽酸锂：2016年开始发展，其成长动力来自人工智能相关应用，包括光模块、光引擎以及AI眼镜的光波导。铌酸锂在数据中心有两个应用方向，一是柜内“光进【中信新材料】天通股份更新20260226天通股份主要经营三款关键材料：1）软磁材料：1984年开始发展，业务稳定增长。2）蓝宝石：2010年开始发展，2024年处于低点，目前接近扭亏为盈。3）铌酸锂/钽酸锂：2016年开始发展，其成长动力来自人工智能相关应用，包括光模块、光引擎以及AI眼镜的光波导。铌酸锂在数据中心有两个应用方向，一是柜内“光进铜退”的光引擎，二是3.2T光模块。在1.6T速率下，硅光仍是主流，但存在成本高、产能受限的问题。进入3.2T时代后，铌酸锂在损耗、发热等方面的优势将更为明显，是CPO中调制器的关键选择。公司在铌酸锂领域实现了全产业链布局，涵盖关键装备、拉单晶、生产芯片到薄膜铌酸锂。全球仅两家能供应薄膜铌酸锂晶圆（天通为中国大陆唯一一家），仅两家能量产8英寸铌酸锂芯片（天通为其中之一）。这使其在成本、质量和开发能力上具备强大优势。薄膜铌酸锂与硅光集成主要有两种技术路径：Wafer to Wafer：在硅光芯片上直接集成薄膜铌酸锂。Die to Wafer：先制作好铌酸锂调制芯片，再贴合到硅光芯片上。公司目前两种路径的产品均可供应。未来若开发出12英寸薄膜铌酸锂，Wafer to Wafer路径的优势将更明显。AI眼镜应用：铌酸锂也可用于AI眼镜的光波导。相比碳化硅，铌酸锂在价格、产能以及与显示模块的匹配度上更具优势，更适合消费级电子的大规模应用。12英寸晶圆在此领域效率最高。钽酸锂：作为铌酸锂的“兄弟材料”，在某些特性（如温度稳定性）上表现更好，但产业应用仍处研发阶段。天通是全球唯一能量产光学级8英寸钽酸锂的厂商。