核心观点与关键数据
- FCC政策风险:8月4日,路透社报道FCC计划禁止进口新型号光模块,但报告强调当前国产光芯片出货主要受海外产能紧缺影响,而非贸易政策。
产能侧分析
- 海外产能紧缺:Lumentum高层表示光芯片缺货约30%,EML与CW芯片积压订单周期超两年。
- 新产能释放缓慢:海外新晶圆厂(如Greensboro厂)预计2028年初逐步释放产能,设备与良率爬坡缓慢。
- 北美需求放量:1.6T光模块需求持续增长,部分光芯片厂商已通过海外认证进入北美供应链。
供应链侧布局
- 国内厂商海外布局:部分国内光芯片厂商提前完成海外产能布局。
- 源杰科技案例:美国工厂建设顺利,后续产能释放可实现属地化供应,规避准入限制。
研究结论
- 当前国产光芯片出货核心矛盾为海外产能紧缺,而非贸易政策。
- 国内厂商通过提前布局海外产能,可有效规避潜在政策风险。