德赛西威26Q2业绩利润同比高增22 超

Q2收入整体符合预期，存储涨价顺价叠加海外收入占比提升提振盈利能力，Q2毛利率提升，研发效率提升，费用节余带动期间费用率整体下降，Q2归母净利润实现7.8亿，同比增长22%超预期。 Q2业绩超预期 #营收：#Q2营业收入84.1亿元，同比+7.0%，环比+29.4%；26H1海外收入占比10.85%，同比+3.5pct #毛利率：#Q2毛利率19.4%，同比-0.7pct、环比+0.9pct #期间费用率：#Q2费用率下降显著，Q4为9.3%，同比-2.0pct，环比-3.3pct，其中销售/管理/研发/财务费用率分别同比-0.5/+0.5/-1.7/-0.3pct，环比-0.2/-0.1/-2.5/-0.4pct； #利润：#Q2归母净利润7.8亿，同比+22.3%/环比+69.7%，扣非归母7.5亿，同比+14%/环比+57%；Q2公司减值总计1.8亿元（去年同期1亿元） #净利率：#净利率9.3%，同+1.2pct，环+2.2pct 出海拓展，布局机器人+无人车打开成长新空间，公司业绩预期向上，持续推荐。 #出海方面：#智能化实力领先海外企业、订单和海外产能持续落地，拓展塔塔、丰田、宝马等客户。 #机器人域控：#与英伟达合作深厚，车端生态和量产经验丰富，向机器人域控迁移与量产周期有望大幅缩短，目前已经量产； #无人车：#依托德赛西威在车规方面的能力迁移与赋能，打造优势，Robovan目前已经在广东多地开启运营。#文字观点#