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国泰海通传媒吉比特 26Q2收入利润同比高增环比提升全球化发行带来增量成长空间高比例

2026-08-14 未知机构测试专用号1普通版

核心观点：公司是A股稀缺精品游戏联运一体龙头，全球化发行带来增量成长空间，高比例分红彰显公司安全边际。
关键数据：
- 26H1实现营收37.27亿元，同比+48.01%；归母净利润10.92亿元，同比+69.31%；扣非归母净利润10.87亿元，同比+67.77%。
- 26Q2实现营收18.79亿元，同比+35.97%，环比+1.74%；归母净利润5.74亿元，同比+58.97%，环比+10.91%；扣非归母净利润5.61亿元，同比+50.40%，环比+6.76%。
- 26H1海外市场实现营收6.07亿元，同比+201.39%。
- 2026年半年度每10股派100元（含税），合计分红约7.18亿元，占上半年归母净利润比例65.74%。
业务分析：
- 海外市场：《查找图书杖剑传说》出海持续贡献收入弹性，港澳台、日本市场已进入稳定贡献期；欧美版登陆十余个国家App Store畅销榜TOP50，美国市场最高至第26名，虽现阶段未盈利，但用户基础已搭建完成，利润有望后续释放。
- 国内市场：《查找图书杖剑传说》周年庆、《查找图书问道》IP十周年版本运营平稳，《查找图书道友来挖宝》《查找图书九牧之野》持续贡献增量，联营投资收益同比改善。
产品储备：下半年将上线代理新品《查找图书失落城堡2》，《查找图书杖剑传说》（韩国、东南亚）、《查找图书问剑长生》（欧美）等有望在海外新区域上线。
研究结论：《查找图书问道》等老产品运营稳定，新品进入利润兑现周期，叠加全球化发行，有望打开全新成长空间；公司治理优异，持续高比例分红彰显投资价值，持续重点推荐。