东财医药唐爱金团队 奕瑞科技 2026H1业绩快评 收入57 高增超预期 第二第三增长曲线上量

2026年H1，奕瑞科技营收16.71亿元同比增长56.66%，归母净利润4.06亿元同比增长21.25%。Q2单季营收9.85亿元同比增长68%，归母净利润2.27亿元同比增长19%。收入端增速超预期，利润端稳健增长主要得益于产品结构切换与股权激励费用控制。

公司探测器收入9.53亿元同比增长10%，保持稳定；核心部件收入1.36亿元同比增长67%；综合解决方案/技术服务收入1.20亿元同比增长91%。硅基微显示背板成为明确第二增长曲线，实现收入3.51亿元，工业微焦点射线源H1出货近1300台同比增长超70%。境外收入7.45亿元同比增长103%，占主营约45%

硅基微显示背板已批量交付，覆盖AI眼镜/VR头显/无人机FPV等终端；二期产线有望H2投产，全年该业务收入有望进一步放量。平面CT等工业解决方案已导入战略大客户并批量出货，PCB/先进封装检测送样推进，预计2-3个月有望落地首批订单。RGA科学仪器突破头部客户并批量销售，GOS闪烁陶瓷材料多家重点客户批量导入

公司所处工业影像与半导体检测赛道，受益于半导体行业快速发展及工业自动化需求提升。硅基微显示背板、平面CT等技术在AI、VR、无人机等新兴领域的应用将带来广阔市场空间。公司通过技术创新与全球化布局，有望进一步巩固行业领先地位

公司新业务如硅基微显示背板、RGA科学仪器等尚处发展初期，市场接受度存在不确定性。海外市场拓展面临贸易壁垒与竞争压力，需关注汇率波动风险。同时，原材料价格波动及研发投入加大可能影响短期盈利能力