信达医药唐爱金团队联影医疗Q3单季度收入增长754持续推荐

2025Q1-3营收88.59亿(yoy+27.39%)，归母净利润11.20亿（yoy+66.91%），其中Q3单季度收入28.4亿（yoy+75.41%），归母净利润1.22亿元，扣非归母净利润8761万元，同比大幅扭亏。 点评：25Q1-3国内收入68.66亿（yoy+23.7%），其中行业增长8% ，公 【信达医药唐爱金团队】联影医疗：Q3单季度收入增长75.4%，持续推荐: 2025Q1-3营收88.59亿(yoy+27.39%)，归母净利润11.20亿（yoy+66.91%），其中Q3单季度收入28.4亿（yoy+75.41%），归母净利润1.22亿元，扣非归母净利润8761万元，同比大幅扭亏。 点评：25Q1-3国内收入68.66亿（yoy+23.7%），其中行业增长8%，公司市占率提升4个百分点；海外收入19.93 亿（yoy+41.97%），海外收入占比提升至22.5%，成为公司核心增强驱动；其中北美7亿(yoy+50%);欧洲市场4亿(yoy20%)；亚太高双位数增长。 公司预期Q4有望延续强劲增长态势。 公司已经初步建成全球化的销售及服务网络，1，000余名专业服务工程师，覆盖全球90余个国家和地区的200多个 高端及明星产品在北美、欧洲、新加坡等顶级医疗机构获认可装机。 依托超3.73万台/套的全球累计装机规模效应，“设备销售+增值服务”的双轮协同格局加速释放增长潜力，前三季度售后服务收入达12.43亿元，同比增长28.44%，创历史新高。 前三季度公司毛利率47%维持稳定，净利率12.65%较上年同期提升4个百分点，我们认为全球营销及服务网络渐入回报期，规模效应及服务收入占比提升助公司近3年盈利能力提升，业绩有望高速增长。