上周医药板块行情呈现“存量博弈胜出者筛选”特征,非板块级普涨,市场风格偏向小盘股占优,定价重心转向“高弹性、可验证、预期差”方向,而非拥挤龙头的进一步抬升。港股医药超额收益来源从“指数β”切换为“个股α”,逻辑并非赛道整体抬升,而是催化兑现节奏、业绩落地强弱、估值位置与筹码结构共同作用下的再排序。当前已从“讲逻辑讲叙事空间”切换到“看验证”,建议布局“业绩兑现+估值可承受+事件可跟踪”的资产,而非纯概念外推。
本周进入中报密集披露期,预计股价驱动方式将从偏主题及政策预期,切换到下半年更偏利润、订单、放量验证。建议关注以下低位方向:
- 相对低位的优质创新药&CXO及上游:信达生物、中Goμ生物制药、药明康德、药明生物、绿叶制药、科济药业、加科思、海尔生物、泰坦科技等;
- 院外健康消费:京东健康、阿里健康、可孚医疗、鱼跃医疗、瑞迈特、三诺生物等;
- Q2业绩有望迎来拐点个股:迪安诊断、金域医学、万孚生物;
- 优质创新器械:奕瑞科技、联影医疗、开立医疗、新产业等。