东财医药唐爱金团队 周观点医药板块热点扩散

#上周A股医药板块行情更像“存量博弈胜出者筛选”非板块级普涨，市场风格偏向小盘股占优，市场定价重心明显偏向“高弹性、可验证、 预期差”方向，而不是拥挤龙头的进一步抬升。港股医药的超额收益来源则从“指数”β切换为“个股”α，交易逻辑并非“赛道整体 抬升”，而是催化兑现节奏、业绩落地强弱、估值位置与筹码结构共同作用下的再排序。我们认为当前已从“讲逻辑讲叙事空间”切换到 “看验证”，建议布局“业绩兑现+估值可承受+事件可跟踪”的资产，而不是纯概念外推。 [庆祝]#本周马上进入中报密集披露期，预计股价驱动方式会从偏主题及政策预期，切换到下半年更偏利润、订单、放量验证。建议关注以下低位方向：1）相对低位的优质创新药&CXO及上游，如信达生物、中国生物制药、药明康德、药明生物、绿叶制药、科济药业、加科思、海尔生物、泰坦科技等；2）院外健康消费，如京东健康、阿里健康、可孚医疗、鱼跃医疗、瑞迈特、三诺生物等。3）Q2业绩有望迎来拐点个股，如迪安诊断、金域医学、万孚生物；4）优质创新器械，奕瑞科技、联影医疗、开立医疗、新产业等。