地产链家居:金九银十临近、地产企稳,家居估值有望修复基本面:#短期~仍处底部区间。Q3基数显著下行,同比增速有望改善。#中期~核心城市房价止跌,家居板块或迎估值修复。#长期~市占率提升或与地产拐点共振。安全边际:二线pb低于1x,龙头pe10x左右,5%股息率,账上净现金充裕。家居行业:供给侧持续出清,部分企业关停低效工厂、剥离亏损资产,如美克家居、江山欧派等,竞争格局改善。筹码结构:基金持仓接近0,26Q2家居板块基金行业持仓比例仅0.02%。机构持续减配,抛压得到释放,后续一旦地产预期催化,板块具备较强的反弹基础。结论:把握估值修复,拥抱具备强alpha的公司~持续重点推荐#顾家/欧派/红