申万宏源化工 化工新材料推荐科技反弹后逐步分

这份研报主要分析了化工新材料在科技反弹后的投资机会，建议关注筹码结构较好的应用领域如硬件MLCC、PCB、半导体等，材料端同步修复，推荐细分赛道龙头。中长期策略聚焦核心赛道，关注技术壁垒、扩产壁垒高的领域，具备持续性和确定性。具体推荐半导体核心材料雅克科技、鼎龙股份等，以及半导体封测艾森股份、华海诚科等，先进封装加速国产化替代，材料企业迎来业绩+估值共振。

化工新材料行业发展趋势聚焦核心赛道，关注技术壁垒、扩产壁垒高的领域，具备持续性和确定性。强AI相关方向中，半导体核心材料如雅克科技、鼎龙股份等，以及半导体封测如艾森股份、华海诚科等，将受益于国产化替代加速。非AI或弱AI相关方向中，天禄科技、江化微、路维光电等标的具备业绩及强α逻辑，市场空间广阔。

报告重点分析了强AI相关和非AI或弱AI相关方向。强AI方向建议关注半导体核心材料如雅克科技、鼎龙股份、广钢气体、安集科技，以及半导体封测如艾森股份、华海诚科、天承科技，先进封装加速国产化替代。非AI或弱AI方向推荐天禄科技、江化微、路维光电、蓝晓科技、国恩股份、新莱福等，具备业绩及强α逻辑，市场空间广阔。

当前市场现状判断为科技反弹后逐步分化，建议关注筹码结构较好的应用率先反弹，如硬件MLCC、PCB、半导体等，材料端同步修复。市场将聚焦核心赛道，关注技术壁垒、扩产壁垒高的领域，具备持续性和确定性。半导体核心材料、封测材料企业迎来业绩+估值共振，非AI或弱AI相关标的具备业绩及强α逻辑。

研报提示需关注技术壁垒和扩产壁垒，部分领域竞争激烈可能影响业绩增长。半导体材料行业受政策、技术迭代影响较大，需关注技术路线变化。非AI或弱AI相关标的需关注市场需求波动和原材料价格变化。建议投资者结合自身风险承受能力进行投资决策。