申万宏源化工聚焦科技成长领域投资机会重点推荐AI机器人固态电池等新材料

今年以来，AI人工智能、具身机器人、固态电池等科技成长领域结构性机会持续演绎，宽松的流动性环境成为科技成长股的重要支撑。材料端重点关注以下领域：

一、半导体材料

全球存储景气度持续回升，国内存储大厂扩产规划明确，长鑫存储HBM3产品进展超预期。25H1半导体是细分科技成长中低位板块，25H2值得重点关注。标的方面，重点推荐雅克科技、华海诚科，关注安集科技、鼎龙股份、联瑞新材、兴福电子等。

二、AIPCB材料

AI服务器结构升级带动PCB及CCL价值量提升，PPO、OPE、ODV等高频高速树脂需求量将不断增加，下一代M9配套树脂材料需求有望逐步起量。标的方面，重点推荐圣泉集团、东材科技，关注天承科技、联瑞新材、雅克科技等，推荐中材科技、宏和科技、铜冠铜箔等。

三、AI液冷材料

AI服务器功率功耗持续提升，英伟达自BlackWell架构开始使用液冷，DGX GB300系统引入机架级液冷设计。标的方面，重点推荐氟化液（八亿时空、新宙邦、巨化股份、永和股份、东阳光）、R134a（巨化股份、三美股份、昊华科技、永和股份）、硅油&热界面材料（润禾材料）。

四、机器人材料

机器人与模型融合预计将开启智能升级下半场，人形机器人逐步走向场景落地，上游材料公司也将受益。标的方面，推荐轻量化材料（国恩股份、中研股份、万润股份等）、柔性传感器（福莱新材）、磁性材料（新莱福）。

五、固态电池材料

人形机器人、低空经济等新兴产业发展，续航问题成为焦点，固态电池高能量密度、高安全性等优势适配其需求。近期干法锂电池隔膜骨干企业闭门会达成多项共识，共破内卷困局。标的方面，重点推荐星源材质（刚性骨架与固态电解质膜）。