化工新材料推荐 科技反弹后逐步分化聚焦 材料端如何布局

研报总结

核心观点

• 英伟达业绩及指引超预期，奠定科技行业新一轮上行趋势，行情随时可能启动。
• SEMI发布数据，半导体设备销售额再创历史新高，预计增长势头延续至2028年，AI算力扩产对上游设备端拉动显著。
• 长存IPO审核状态变更为已问询，审核节奏加速。
• 经过前期调整，估值压力已释放，当前进入具备吸引力的配置区间。

强AI相关方向：中长期买持续性和确定性

• 上一轮行情预期充分，尤其涨价预期，市场聚焦核心赛道，关注技术壁垒、扩产壁垒高的领域。
• 具体标的：半导体核心材料标的雅克科技、鼎龙股份、广钢气体、安集科技。
• 新技术趋势：
  1. 半导体封测方向：先进封装加速国产化替代，材料企业迎来业绩+估值共振，关注艾森股份、华海诚科、天承科技。
  2. PTFE应用：下一代高频高速CCL应用概率提升，关注东岳集团、昊华科技、填料联瑞新材、雅克科技。

非AI或弱AI相关方向：买强α逻辑

• 重点推荐：
  • 天禄科技：TAC膜对日替代，高确定性+大市场空间。
  • 江化微：上海国资入主，打造半导体材料平台。
  • 蓝晓科技：底部位置，超纯水+小核酸用产品加速放量。
• 持续推荐国恩股份、路维光电、新莱福。