申万AI材料推荐系列七科技反弹材料如何布局20260809 导读

核心观点与关键数据

AI材料与科技板块反弹：

• AI科技板块近期触底反弹，资金可能从光模块等细分领域流向其他板块。
• 建材板块中，玻纤板块作为首要反弹方向，推荐中巨石、恒力石化等龙头标的。
• 玻纤行业高景气度持续，价格有望继续上涨，中巨石市占率和份额提升将推高价格。
• 玻纤供需分析显示，三季度至四季度行业将面临需求稳定和产能增量的矛盾，提价条件成熟。

玻纤行业投资标的优选：

• 推荐中巨石和复材，其在行业反弹中处于领先地位，其他如河科技、中材等也存在反弹潜力。
• 国产织机短期内对7628供应商影响有限，但长期发展潜力被看好。

玻璃基板赛道投资观点：

• 玻璃基板领域受三星、SKC、台积电等企业加速投入催化，2028年有望开始批量化生产。
• 推荐信科技、力合包装、盛科技等核心标的，玻璃基板赛道反弹潜力较大。

磷化铟行业前景与市场分析：

• 磷化铟行业具有科技性和战略金属性，提供重要增量和估值动力。
• 云者等公司担忧点分析，磷化铟行业在光模块强调铟产业景气度提升和反制材料市场机遇下，潜力巨大。

磷化铟出口管制与市场博弈：

• 磷化铟出口管制存在操作空间，可能扩大限制品类和增加海外公司准入限制。
• 与美国在战略金属领域的博弈值得关注，推荐云南锗业、锗业和ST金兰。

云南锗业估值分析：

• 基于磷化铟产能的估值，云南锗业市值底部在400-500亿，顶部可达1200-1300亿。
• 未来30年，磷化铟行业将进入稳定产状态，云南锗业市占率30%，预计净润达60亿，市值约900-1000亿。

ST金兰公司分析：

• ST金兰作为上游资源回收企业，磷化铟业务发展前景广阔，拥有约300吨回收能力。
• 未来发展潜力巨大，有望摘帽并更名，成为行业首“音”字头A股上市公司。

化工新材料与AI融合：

• 量价和技术三大注重，优先选择高壁垒、确定性更高的领域。
• 半导体材料板块推荐雅克科技、鼎股份、气体等，化工新材料领域推荐艾森股份、海科、天成科技。

化工新材料行业投资策略：

• 分化行情下，关注先封材料及半导体的投资策略，推荐艾森股份、海科、天成科技等。
• 非AI相关化工材料，如蓝晓科技，估值具有吸引力，业绩增长确定性高。

AI与非AI板块优质标的推荐：

• AI板块推荐光科技、恩股份、路特斯等，非AI板块推荐天禄科技、江化微等。
• 传统业务表现强劲，未来发展空间广阔，市场调整归因逻辑清晰。