根据7月底最新外发的鼎泰高科深度报告,RubinUltra机柜存在基准、延期、降规、升规四种情形。市场此前普遍按Kyber机柜延期进行交易,但Semianalysis提出新解法:RubinUltra仍采用Oberon机柜,托盘布局从“10+9+8”调整为“9+18+9”,导致SwitchTray单柜用量翻番,第二层scaleup网络采用NPO以支持8个机柜互联的高度拓展方案。下半年对RubinUltra方案将反复博弈,但整体保持PCB用量/规格升级趋势。建议重点关注【ZX机械】NVL576方案中SwitchTray&NPO用量超预期,有望突破前高。