早班车——棉花苹果原木

棉花——20260814 【市场分析】 USDA发布8月供需报告，上调美棉种植相关预估，新年度美棉供应预期增加，压制外盘多头情绪。ICE美棉经历一轮上行行情后，市场资金集中获利了结，主力12合约结算价80.50美分，单日下跌1.04%。国内棉花基本面暂无明显改观，下游纺织企业秋冬订单未见显著增量，终端需求恢复节奏偏缓。现阶段郑棉盘面受外盘波动联动性较强，市场同步进入主力合约移仓换月周期。短期来看，外盘回落容易对郑棉形成情绪拖累，盘面或存在震荡调整压力。不过国内棉花供需紧平衡的核心逻辑并未打破，供给端约束仍存，大幅下行空间有限。综合内外盘因素判断，短期行情或以震荡整理为主，中长期维持郑棉01合约偏多操作思路，持续跟踪外盘出口数据及国内下游订单变化。 【核心观点】 01合约16500元/吨下方多单持有，保持逢低买入思路苹果——20260814 【市场分析】 现货端分化加剧，西部早熟嘎啦红货偏少、优质货源稀缺，客商挑选拿货难度上升，部分采购商转向询价山东库存富士。受需求转移带动，山东优质库存富士行情回暖，持货商要价偏硬，成交价小幅上行，市场优果优价特征凸显。当前处于新旧果交替阶段，时令鲜果分流消费，低端库存果走货依旧乏力。盘面短期受现货好果走强提振，但终端需求偏弱压制上行空间，预计维持区间震荡。操作保持谨慎思路，持续跟踪早熟果上市节奏与库存果出库进度。 【核心观点】 10合约7770元/吨上方空单止盈离场原木——20260814 【市场分析】 原木期货窄幅震荡运行。供应端新西兰进入冬季采伐周期，外盘报价相对坚挺，海运成本支撑进口成本，港口优质交割规格货源偏紧。需求端依旧处于传统淡季，板材厂开工不高，加工企业仅按需采购，缺乏集中补库行为。多空因素相互制衡，盘面暂无明确方向，短期维持区间震荡思路。持续关注港口到港数据与下游开工变化。 【核心观点】 暂时观望 研究员：王子健期货从业：F03087965投资咨询：Z0019551联系电话：17803978037 免责声明：本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就报告中的任何内容对任何投资所做出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其他报告，本报告反映分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。