FICC日报：亚洲科技股领涨，原油供应忧虑持续发酵

市场分析

• 伊朗局势：美伊关系持续紧张，签署的谅解备忘录告吹，美国恢复制裁并空袭，双方短暂停火后再次交火。特朗普暂停打击并重启谈判，但伊朗表示未满足诉求前将继续关闭霍尔木兹海峡。胡塞武装袭击沙特油轮，红海风险未降。
• 全球原油：库存低位，航运中断或冲突升级或推高油价及化工品价格。
• 美联储：7月维持利率不变，但部分委员支持加息，沃什表示必要时将毫不犹豫行动。美国7月PMI初值升至53.6，非农就业下降，CPI同比收窄至3.4%。欧元区PMI升至高位，但受油价威胁。多国央行加息。
• 中国经济：7月PMI降至49.2，CPI同比涨0.5%，PPI涨3.5%，出口和进口双双高增。二季度GDP同比增4.3%，上半年增4.7%。社零同比回升。政策方面，实施积极财政和适度宽松货币政策，加大逆周期调节力度。
• 能源：OPEC+提高9月产量配额，仍保留额外减产。美国库欣和战略石油储备库存降至历史低位。阿联酋退出OPEC+并逐步增产，油价波动或加剧。
• 其他：农产品关注厄尔尼诺减产影响，黑色板块关注国内政策预期和估值修复，国家发改委启动节能降碳改造攻坚行动，中长期将约束高耗能行业供给。

策略

• 商品和股指期货：贵金属和部分农产品逢低做多。

风险

• 地缘政治风险；全球经济超预期下行；美联储超预期收紧；海外流动性风险冲击。

要闻

• IEA报告显示沙特、伊拉克、科威特和伊朗7月产量增加，阿联酋产量下降，全球石油市场面临每日180万桶供应缺口。
• 阿布扎比国家石油公司提出利用短途转运策略运输伊拉克原油。
• 也门胡塞武装表示愿与沙特保持对话，但将继续袭击相关船只和目标。
• 美国波士顿联储主席柯林斯表示伊朗战争增加居民生活成本压力，通胀若持续高企美联储可能重新收紧政策。
• 美国7月CPI同比增长3.4%，核心CPI同比增长2.5%，或缓解美联储加息压力。

图表

• 包含花旗经济意外指数、30大中城市商品房成交面积、五大上市钢材消费量、10Y和2Y中美国债利差、美元兑主要汇率周环比、美元指数走势、利率走廊、期货价格和基差汇总表等图表。

宏观经济

• 数据来源：同花顺，华泰期货研究院。

利率

• 数据来源：同花顺，华泰期货研究院。

外汇

• 数据来源：同花顺，华泰期货研究院。

商品

• 数据来源：同花顺，华泰期货研究院。

本期分析研究员

• 蔡劭立，汪雅航，高聪。

联系人

• 朱风芹，朱思谋。

投资咨询业务资格

• 证监许可【2011】1289号。

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